Có tiền “nóng”, “sóng” sẽ nổi

Ba ngày giáp Tết Canh Dần,thị trường chứng khoán Việt Nam tăng điểm nhẹ, làm cho những nhà đầu tư trênsàn nhen nhóm hy vọng về một đợt chứng khoán thăng hoa trong đầu năm mới.

Hội tụ nhiều yếu tố

Để có “sóng”, ngoài nguồn vốnkinh doanh hiện tại, thị trường cần được bổ sung dòng tiền “nóng”. Tiến sĩQuách Mạnh Hào, Giám đốc phân tích Công ty Chứng khoán Thăng Long, cho biết:“Hiện thị trường đang kinh doanh bằng vốn tự có là chủ yếu, còn vốn đòn bẩyrất ít”.

Do vốn tự có thường là vốn nhàn rỗi, nhà đầu tư ít bị áp lực bán tháo để cắtlỗ, vì vậy nếu không có vấn đề xấu bất thường xuất hiện thì thị trường khóxuống sâu. Để có “sóng”, thị trường cần có thêm dòng tiền “nóng” hỗ trợ,trong đó, kênh tín dụng đang được nhiều người hy vọng nhất.

Bởi ra giêng, có hàng ngàn doanh nghiệp bán hàng trong dịp Tết thu tiền liềngửi vào ngân hàng; các khoản tiền lương, thưởng và kiều hối của hàng triệulao động trong và ngoài nước cũng chảy vào kênh tiết kiệm, nhờ đó ngân hàngsẽ dồi dào nguồn vốn, thanh khoản tăng.

Trong khi đó, sau kỳ cao điểm chi tiêu dịp Tết, doanh nghiệp và người dân sẽ quay về đời sống ngàythường, nhu cầu tiêu dùng hàng hóa giảm xuống, nhờ đó thị trường tiền tệ sẽhạ nhiệt. Khi nguồn vốn khả dụng dư thừa, ngân hàng sẽ tìm cách khai thôngđầu ra, nhờ đó nhà đầu tư chứng khoán cũng được vay vốn làm đòn bẩy tàichính.

Nhà đầu tư kỳ vọng chứng khoán sẽ tăng sau Tết Canh Dần (Ảnh: H.Thúy)

Ngoài ra, các dòng tiền “nóng” khác như: tiềnbán cổ phiếu trong năm, tiền nhàn rỗi dự địnhđầu tư, tiền FII (đầu tư gián tiếp nước ngoài)...cũng sẽ chảy vào chứng khoán. Đặc biệt, hiện hai“đối thủ” là sàn vàng và bất động sản đang lụitàn, trầm lắng nên sẽ có một bộ phận nhà đầu tưcủa hai thị trường này chuyển vốn sang chứngkhoán, góp phần làm cho dòng tiền “nóng” thêmlực.

Đã có tín hiệu?

Tuy nhiên, do tâm lý nhà đầutư ở Việt Nam thường thích “lướt” nhanh nên vốn chỉ được đổ vào mạnh khi thịtrường bắt đầu hình thành “sóng”. Vì chỉ số thị trường đang nằm ở mức kháthấp, giá nhiều mã cổ phiếu đang trở nên hấp dẫn, có hệ số P/E từ 7 - 9 lần,có nền tảng cơ bản vững vàng nên phù hợp cho chiến lược đầu tư trung, dàihạn (rủi ro thấp, lợi nhuận cao).

Trong năm qua, hàng loạt công ty đạt lợi nhuận cao và trong năm nay mức lợinhuận của nhiều đơn vị cũng đang hứa hẹn tăng trưởng mạnh so với năm ngoái (bởisau nhiều năm đầu tư các dự án của những đơn vị này bắt đầu bước vào thời kỳgặt hái).

Đặc biệt sau khủng hoảng, nhu cầu tiêu dùng, đầu tư phát triển sẽ tăng ổnđịnh nên những doanh nghiệp sản xuất hàng tiêu dùng, xây dựng, nguyên liệucơ bản... sẽ ngày càng mở rộng thêm thị phần, có cơ hội tăng thêm lợi nhuận.

Theo nhận định của Công ty Chứng khoán Vincom,trong quá khứ, giai đoạn đầu của một quá trìnhthị trường tăng giá mạnh thì nhóm cổ phiếu ngânhàng thường là nhóm đi đầu. Trong 2 phiên giaodịch cuối năm Kỷ Sửu, cổ phiếu ngân hàng tăngkhá mạnh, nhà đầu tư nên lưu ý tín hiệu đó...

Hiện tại, nhà đầu tư đang chơi bằng vốn tự cónên thị trường vẫn đang ở trạng thái lình xình,nếu có dòng tiền “nóng” chảy vào thì “sóng” sẽnổi lên. Do dòng tiền “nóng” có tính hai mặt nênkhi nó đổ vào thì sẽ kích sức mua, làm cho thịtrường tăng mạnh nhưng khi nó rút đi, nhiềungười bán tháo thì thị trường lại giảm nhanh.

Theo Trần Phú Minh

TIN LIÊN QUANư