Chứng khoán: Điều gì đang xảy ra?

Trước sức ép lớn của việc chứng khoán toàn cầu lao dốc và sự bùng nổ của giávàng tuần qua, VN-Index đã có trọn một tuần giảm điểm. Chưa bao giờ thị trườngchứng khoán Việt Nam xấu như hiện nay.

Đóng cửa phiên giao dịch cuối tuần, VN-Index tiếp tục giảm 0,14%, còn383,92 điểm và HNX-Index cũng chỉ tăng 0,3%, lên 66,02 điểm. Tính chungcả tuần, VN-Index giảm 4,23%, tương đương 16,96 điểm; còn HNX-Index dùtrong tuần có 2 phiên tăng điểm nhưng tính chung vẫn mất 3,68%.

Tuần lễ… buồn

Quan sát diễn biến tuần qua cho thấy thị trường chứng khoán trong nước đã bịtác động mạnh từ thị trường chứng khoán thế giới khi mà thị trường chứngkhoán Mỹ và châu Á đã có những cú sốc mạnh, các chỉ số thi nhau rớt điểm gầnnhư kỷ lục sau sự kiện Mỹ bị hạ mức tín nhiệm tín dụng, đẩy giá vàng “phimã”... 

Bên cạnh tình trạng mất điểm, khối lượng và giá trị giao dịch cũng đang ngàycàng bị “bào mòn”. Trung bình mỗi phiên trên sàn TPHCM chỉ đạt 473 tỉ đồng,trong đó giao dịch khớp lệnh chỉ có 321 tỉ đồng; còn sàn Hà Nội cũng chỉ 252tỉ đồng. Kết quả này cho thấy nhà đầu tư đang giao dịch cầm chừng và ngàycàng rời xa thị trường. Ngay cả khối ngoại, thông thường, khi thị trường đixuống, giá cổ phiếu ngày càng rẻ, sẽ là thời điểm họ tăng mua.

Tuy nhiên,tuần qua, khối này cũng chỉ mua ròng khoảng 11 tỉ đồng trên sàn TPHCM nhưnglại bán ròng đến 10 tỉ đồng trên sàn Hà Nội. Theo nhận định của một số côngty chứng khoán, hiện tượng này cho thấy khối nhà đầu tư nước ngoài cũng chưamặn mà “vô hàng”, giao dịch của họ chủ yếu là tái cấu trúc danh mục đầu tưnên không có tác dụng tích cực cho thị trường.

Ở phiên giao dịch cuối tuần qua, ngoài việc chứng khoán thế giới có phiênhồi phục mạnh mẽ, trong nước còn có thông tin hỗ trợ là Thống đốc Ngân hàngNhà nước cho rằng đã có đủ các yếu tố khách quan và giải pháp để đưa lãisuất về mức 17% - 19% trong năm nay.

Trước đó, TS Lê Xuân Nghĩa, Phó Chủtịch Ủy ban Giám sát Tài chính quốc gia, cũng đưa ra dự báo lãi suất cho vaysẽ giảm về mức này vào cuối tháng 9 tới và sẽ về mức 14% - 15% trong khoảnggiữa năm 2012... Thế nhưng, thị trường vẫn chưa có phản hồi thật sự tíchcực.

Ánh sáng cuối đường hầm?

Nhận định chung về thị trường sắp tới, một số công ty chứng khoán cho rằngthị trường chứng khoán Việt Nam đang ngóng tình hình chứng khoán thế giới vàcác thông tin hỗ trợ trong nước.

TIN LIÊN QUAN

Ông Hoàng Thạch Lân, Giám đốc môi giới Côngty Chứng khoán MHB, cho rằng không chỉ ảnh hưởng tâm lý từ chứng khoán thếgiới mà cơ bản, thị trường chứng khoán Việt Nam trong một thời gian dài đãgiảm điểm, sự hồi phục ngắn hạn với biên độ hẹp trong vài phiên vẫn chỉ làsự dao động đương nhiên của thị trường chứng khoán, chứ chưa có dấu hiệutích cực nào từ yếu tố vĩ mô và nội tại của doanh nghiệp. Theo ông Lân, quantrọng nhất vẫn là dòng tiền, bởi đó mới là liều thuốc chính làm “hồi sinh”thị trường nhưng vẫn chưa thấy xuất hiện.

Trong khi đó, ông Huỳnh Anh Tuấn, Tổng Giám đốc Công ty CP Chứng khoán SJC,thừa nhận thị trường hiện nay thật khó lường vì nó bị tác động không chỉtrong nước mà còn chịu tác động thế giới. Việc giá vàng tăng kỷ lục đã tạothách thức không chỉ cho chứng khoán mà nó đã kéo giá USD bật dậy 1-2  ngàytrên thị trường tự do sau một thời gian dài ổn định, bởi từ nay đến cuốinăm, nhu cầu USD của các doanh nghiệp sẽ mạnh hơn...

Với quan điểm của mình, ông Tuấn khuyên nhà đầu tư ngắn hạn, vốn ít hãy bảotoàn vốn bằng cách đứng ngoài, còn những nhà đầu tư nào xác định đầu tư lâudài có thể chia danh mục và chọn cổ phiếu tốt để giải ngân. Đặc biệt, ôngTuấn khuyên nhà đầu tư không nên tranh mua mà hãy thận trọng, chọn mua cổphiếu vào những phiên có giá rẻ.

Một số công ty chứng khoán lạc quan hơn cũng chỉ cho rằng về mặt phân tíchkỹ thuật có thể có những bất ngờ. Đồng thời kỳ vọng khối tự doanh có thể“gom hàng” sẽ tạo nên một lực đỡ đáng kể cho thị trường.