Ba phiên cuối tuần VN-Indexliên tục thử mức hỗ trợ 440 điểm. Có vẻ như nỗ lực giữ giá tại ngưỡng này vẫncòn đủ sức khi những “cột trụ” vẫn nhận được “năng lượng” từ khối ngoại.
Tuần qua thị trường phản ứng tiêu cực với khá nhiều thông tin lộn xộn. Nhữngbiến động về chỉ số giá tiêu dùng và độ nóng của thị trường ngoại hối vẫn lànhững tác nhân chính. VN-Index chốt tuần giảm 2,9%, tương đương 13,18 điểm. Đâylà mức giảm trong một tuần mạnh nhất kể từ cuối tháng 8 đến nay.
Điểm nhấn trong 5 phiên vừa qua có lẽ là hành động mua của nhà đầu tư nước ngoài.Chiến thuật của họ đã thay đổi: Về tổng thể vị thế mua ròng vẫn được duy trìsang tuần thứ 12 liên tục. Đối tượng mua vào vẫn là nhóm blue-chip vốn hóa lớn.Tuy nhiên, việc đẩy giá ở một số cổ phiếu quan trọng mang ý nghĩa “trụ” đỡ VN-Indextạo cảm giác khối ngoại đang nỗ lực làm đẹp chỉ số.
Hoạt động mua này trở nên khó hiểu vì theo tâm lý thông thường, người mua khôngnhất thiết phải mua một cách dứt khoát ở giá cao như vậy. Trong nhiều tuần gầnđây, tâm lý thị trường không được tốt, dễ phản ứng cực đoan với các tin xấu.Thực tế thị trường đã chứng minh trong nhiều thời điểm, cung hàng trở nên ồ ạtmột cách bất thường.
Từ góc độ người mua, chiến thuật mua giá thấp “đáng lẽ” phải được ưu tiên vìcàng mua được rẻ thì giá vốn càng có lợi. Đa số Công ty chứng khoán thậm chí cònkhuyên chỉ mua khi giá giảm hoặc đứng ngoài.
Tuy nhiên đây chỉ là chiến thuật của nhà đầu tư nội, trong khi khối ngoại lạihăm hở mua vào giá cao ở những mã giá cũng đã tăng khá. Cung hàng ở những mã lớnchủ yếu từ nhà đầu tư trong nước. Diễn biến các cổ phiếu chủ đạo như BVH nhìnchung không đổi qua nhiều phiên: Từ mức giá thấp đầu phiên được đẩy lên cao vàocuối phiên.
Khối ngoại luôn chiếm một tỉ trong giao dịch rất lớn tại các mã này. Dĩ nhiêntrong bối cảnh thanh khoản quá kém, lực mua bình thường, thậm chí còn hơi yếucủa khối ngoại cũng trở nên lực mua chủ đạo và tác động đến giá. Đặc biệt tronghai phiên cuối tuần qua, nếu không có lực mua của khối ngoại tại BVH, HAG, ITA,KBC, PVF, PVD thì chắc chắn những mã này không thể tăng giá.
 |
| Vn-Index vẫn đang loanh quanh mức hỗ trợ 440 điểm |
Nhóm blue-chip là đối tượng mua chính của nhà đầu tư nước ngoài từ rất lâu. Tuynhiên các diễn biến tăng giá gần đây của nhóm cổ phiếu này đều có dấu ấn đặcbiệt của dòng vốn ngoại. Nếu trong tình trạng thị trường bình thường, việc mua ởcác mức giá cao trên tham chiếu, thậm chí ở giá trần cũng không có gì đặc biệt,nhưng việc đi ngược dòng thị trường những phiên vừa qua thực sự khó hiểu. Khônglẽ áp lực giải ngân từ khối ngoại lại gấp gáp đến mức như vậy?
Tính chung cả tuần, riêng tại HoSE, khối ngoại mua vào ròng 194,64 tỉ đồng,trong đó mua qua khớp lệnh là 200,2 tỉ đồng. Đây là lượng vốn ròng thấp nhấttrong 8 tuần trở lại đây, nhưng lại chiếm tỉ trọng khá cao. Riêng giá trị muavào chiếm bình quân 16% giá trị khớp lệnh sàn HoSE mỗi ngày.
Tại nhóm cổ phiếulớn, lượng mua vào ròng ở 3 mã dẫn đầu là BVH (81,14%), PVF (66,56%), KBC(56,67%). Nếu chỉ tính khối lượng mua vào, tỉ trọng này còn cao hơn. Chẳng hạntại BVH ngày 22/10, khối ngoại mua tới 97,7% lượng khớp lệnh; tại KBC là 84,3%;tại PVF là 95,8%....
Diễn biến VN-Index tuần qua có nhiều phiên không phản ánh đúng tương quan cungcầu trên bình diện chung. Áp lực giảm giá ở đa số mã bị cân bằng lại bởi sự tănggiá của một số cổ phiếu lớn. Cả ba lần VN-Index giảm chạm vào vùng hỗ trợ 440điểm đều bật ngược trở lại trong một diễn biến bất thường giống nhau. Chẳng hạnphiên cuối tuần, VN-Index bật ngược trở lại tới 2,89 điểm so với lúc kết thúcđợt khớp lệnh liên tục. Phiên ngày 21/10 cũng có diễn biến tương tự.
Trên phương diện kỹ thuật, nếu chỉ căn cứ vào đồ thị giao dịch lúc đóng cửa thìcó vẻ như ngưỡng hỗ trợ 440 điểm đang rất “cứng”. Cả ba lần chỉ số tạo đáy trongphiên sát mức này đều phục hồi. Khối lượng sụt giảm là điều kiện tốt cho việctăng giá trở lại. Tuy nhiên cũng cần chú ý là diễn biến tăng đó mang tính độtbiến hơn là do sự chuyển biến cung cầu bình thường.
Với phiên sụt giảm mạnh ngày 20/10, có thể coi thị trường đang phản ứng với mộtsố tin xấu mà trước mắt là khả năng tăng chỉ số giá tiêu dùng tháng 10. Tuynhiên VN-Index đang khá xấu trên góc độ kỹ thuật khi những phản ứng ngược lạiphiên giảm mạnh này lại tương đối yếu. Đó là chưa kể đến những phản ứng đó khôngbắt nguồn từ phản ứng tâm lý của người mua. Lực cầu với đa số mã yếu, trừ một số“trụ” được neo lại. Dù sao ngưỡng 440 điểm vẫn còn.
Theo Nguyễn Hoàng
VnEconomy
