Giá nhiều loại cổ phiếu (CP) trên sàn chứng khoán hiện chỉ còn 2.000 đồng, 2.300đồng…, tương đương một ly trà đá. Trong lịch sử 11 năm hoạt động của thị trườngchứng khoán (TTCK) Việt Nam, chưa khi nào CP có giá thấp như thế.
Kinh doanh thua lỗ
Trên hai sàn chứng khoán TP.HCM và Hà Nội đang có vài chục CP có giá từ 2.000 -5.000 đồng. Những CP đang có giá giao dịch dưới 3.000 đồng/CP khá nhiều chẳnghạn: Công ty cổ phần (CTCP) nhựa Tân Hóa (VKP) 2.000 đồng/CP; CTCP Basa (BAS)2.300 đồng/CP; CTCP chế biến và XNK thủy sản Cadovimex (CAD) 2.500 đồng/CP; CTCPhàng hải Sài Gòn (SHC) 2.700 đồng/CP; CTCP hàng hải Hà Nội (MHC) 2.900 đồng/CP…
Nguyên nhân đầu tiên để những CP này chỉ còn giá quá thấp hiện nay là do kết quảkinh doanh thua lỗ từ năm 2010 và kéo dài sang quý 1/2011. Thậm chí trong số đónhiều doanh nghiệp (DN) vẫn tiếp tục đưa ra kế hoạch kinh doanh cả năm 2011 tiếptục bị lỗ như CTCP hàng hải Sài Gòn (SHC) năm 2010 đã bị lỗ 13,63 tỉ đồng, kếhoạch năm 2011 đã được cổ đông thông qua sẽ tiếp tục lỗ 6,3 tỉ đồng. CTCP nhựaTân Hóa (VKP) năm 2010 lỗ 35,67 tỉ đồng, dự kiến năm 2011 lỗ 17,79 tỉ đồng…
Ông Huỳnh Anh Tuấn - TGĐ Công ty chứng khoán SJC - nhận xét: Đôi khi giá CP đanggiao dịch trên thị trường không phản ánh chính xác giá trị của DN. Tuy nhiên vớinhững DN đang bị thua lỗ thì giá CP giảm liên tục là điều dễ hiểu.
Đặc biệt trong số đó có những DN rất chật vật để ổn định hoạt động trong bốicảnh kinh tế vĩ mô đang khó khăn. Theo ông Vũ Trần Dương - Phó TGĐ Công ty chứngkhoán Đông Dương - trong bối cảnh TTCK suy yếu từ đầu năm đến nay thì đa số CPđều bị giảm giá.
Những DN bị thua lỗ, không có nội lực tốt thì giá CP càng giảm mạnh hơn. Các nhàđầu tư (NĐT) nắm giữ những CP này rất bi quan bởi DN tiếp tục lỗ sẽ có nguy cơphá sản, đối diện với khả năng bị loại ra khỏi sàn niêm yết…
 |
| Giá CP xuống thấp nhưng NĐT vẫn thờ ơ (Ảnh minh họa: blog.yume.vn) |
Mua vào được không?
Theo ông Vũ Trần Dương, cơ hội đầu tư vào những CP giá thấp vẫn có nhưng kèmtheo đó là rủi ro cao, tỷ lệ cơ hội và rủi ro đang ở mức 50/50. Vì vậy nếu NĐTnào chấp nhận mạo hiểm để mua vào CP nên xem xét và phân tích kỹ vì sao giá CPgiảm mạnh trước khi ra quyết định. Cần lưu ý phân tích chi tiết báo cáo tàichính quý 2/2011 như tổng nợ/tổng tài sản để xem khả năng hoạt động sắp tới củaDN như thế nào?
Còn theo ông Huỳnh Anh Tuấn, trong điều kiện bình thường thì giá CP sẽ luôn luônđược giao dịch cao hơn giá trị sổ sách của CP đó (Book Value). Nhưng khi giá CPđược giao dịch dưới Book Value thì có thể NĐT không đánh giá cao về triển vọngcông ty trong khi môi trường đầu tư chung hiện nay cũng không thuận lợi.
“Quan niệm giá CP dưới mệnh giá 10.000 đồng là rẻ đã trở thành quan niệm lỗithời. Bởi nếu mua CP giá thấp để nhận cổ tức thì cũng chỉ ngang bằng hoặc thấphơn lãi suất ngân hàng hiện hành. Nói chung sự cạnh tranh thu hút vốn của TTCKhiện nay kém hơn nhiều so với kênh ngân hàng nên thị trường còn phải tiếp tụcchờ đợi, nhất là chờ bài toán lãi suất và lạm phát được giải quyết ổn thì chứngkhoán mới có cơ hội trở lại”, ông Tuấn nói.
Theo phân tích của chuyên gia chứng khoán Lê Đạt Chí, giá CP xuống thấp rồi sẽtăng lại, tuy nhiên một khi kinh tế vĩ mô vẫn còn nhiều vấn đề chưa giải quyếtxong thì cơ hội cho TTCK sẽ còn lâu mới trở lại. Ông Chí nhận xét: Nhiều ngườibiết rằng hiện nay chỉ cần nhịn ăn một bữa sáng cũng có đủ tiền mua 10 - 20 CPnhưng vấn đề là mua rồi khi nào CP sẽ tăng giá? Nguồn vốn có đủ nhiều để muatiếp nếu giá CP vẫn xuống hoài hay không?
Cũng theo ông Chí, các NĐT trên TTCK đang cảm thấy họ bị phân biệt đối xử bởicác chính sách tiền tệ vừa qua. Dường như nhiều người và thậm chí cơ quan quảnlý đang xem TTCK là “tội đồ” trong câu chuyện dư nợ phi sản xuất của các ngânhàng tăng cao…
“Làm thế nào để tạo lại niềm tin và duy trì niềm tin vào sự tăng trưởng của TTCKcho các NĐT hiện nay mới quan trọng. Khi có niềm tin đó họ mới đưa vốn vào muaCP và chờ đợi thời điểm thị trường quay đầu. Còn nếu không thì tất cả đều đứngngoài và rõ ràng chuyện giá các CP rẻ như ly trà đá mà vẫn bị ế là chuyện tấtyếu”, ông Lê Đạt Chí nói.
Các chuyên gia chứng khoán đều đang e ngại đến việc sau hàng loạt NĐT rời bỏTTCK vì bị thua lỗ, hiện tượng các công ty niêm yết xin rút khỏi sàn cũng nhưcác nhà đầu tư ngoại cũng ra đi sẽ khiến cho TTCK Việt Nam trở lại cảnh “tiêuđiều” như thời kỳ mới hoạt động. Điều đó cho thấy một bước thụt lùi về thịtrường tài chính nói riêng và nền kinh tế của Việt Nam nói chung.
Theo Mai Phương
Thanh Niên
