Với quy mô huy động dự kiến hơn 14.360 tỷ đồng, đây là một trong những thương vụ IPO lớn nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam từ trước đến nay.
Điện máy Xanh DMX dự kiến phát hành 179,5 triệu cổ phiếu với giá 80.000 đồng một cổ phiếu. Mức giá này tương ứng định giá doanh nghiệp khoảng 3,35 tỷ USD trước phát hành và vốn hóa dự kiến gần 3,9 tỷ USD sau IPO.
Trong thương vụ này, Công ty Chứng khoán Vietcap đóng vai trò tư vấn tài chính độc quyền và đại lý phân phối chính thức, hỗ trợ doanh nghiệp tiếp cận nhà đầu tư cá nhân, tổ chức trong nước cũng như khối ngoại.
Thông tin chính về đợt chào bán
Giới quan sát đánh giá IPO của DMX là phép thử đáng chú ý đối với sức hấp thụ của thị trường dành cho các doanh nghiệp tiêu dùng - bán lẻ quy mô lớn. Trong bối cảnh nhà đầu tư ngày càng chú trọng hiệu quả kinh doanh, dòng tiền và triển vọng tăng trưởng dài hạn, các yếu tố như định giá, cổ tức và khả năng mở rộng hoạt động trở thành tiêu chí quan trọng khi lựa chọn cổ phiếu.
Một trong những nội dung được quan tâm là mức độ tham gia của nhà đầu tư tổ chức và khối ngoại. Ông Pháp Đặng, Giám đốc điều hành Khối Ngân hàng Đầu tư của Vietcap, cho biết chưa công bố số lượng đăng ký cụ thể, song kỳ vọng nhóm nhà đầu tư này sẽ chiếm tỷ trọng đáng kể trong đợt chào bán. Trước đó, Vietcap đã tổ chức các hoạt động giới thiệu cơ hội đầu tư tại Singapore và gặp gỡ hàng trăm tổ chức quốc tế, ghi nhận phản hồi tích cực về triển vọng tăng trưởng và khả năng sinh lời của DMX.
DMX thực hiện IPO sau quá trình tái cấu trúc nhằm vận hành độc lập và làm rõ giá trị mảng bán lẻ điện thoại - điện máy. Trong 5 tháng đầu năm 2026, doanh nghiệp ghi nhận doanh thu hơn 54.600 tỷ đồng, tăng 33% so với cùng kỳ và hoàn thành khoảng 45% kế hoạch năm, phản ánh sự phục hồi của thị trường cũng như vị thế dẫn đầu ngành.
Bên cạnh triển vọng tăng trưởng, chính sách cổ tức cũng thu hút sự quan tâm. Sau niêm yết, DMX dự kiến chi trả khoảng 4.000 đồng/cổ phiếu, tương đương lợi tức khoảng 5% so với giá chào bán, đồng thời duy trì tỷ lệ cổ tức tiền mặt tối thiểu 50% lợi nhuận sau thuế hàng năm.
Theo các đơn vị tư vấn, tiềm năng của DMX không chỉ đến từ mạng lưới bán lẻ hiện hữu mà còn từ chiến lược nâng cao hiệu quả vận hành, gia tăng doanh thu trên mỗi điểm bán và khai thác sâu hơn tệp khách hàng. Các mảng kinh doanh mới như tài chính tiêu dùng, dịch vụ Thợ Điện Máy Xanh, Super App, TopZone và liên doanh EraBlue tại Indonesia được kỳ vọng sẽ đóng góp tích cực cho tăng trưởng trong tương lai.
Vietcap dự báo quy mô thị trường điện máy Việt Nam có thể đạt 15 tỷ USD vào năm 2030, tăng khoảng 1,5 lần so với năm 2025. Trên cơ sở đó, doanh thu DMX giai đoạn 2026-2030 được kỳ vọng tăng trưởng bình quân 11% mỗi năm, trong khi lợi nhuận có thể tăng khoảng 22% mỗi năm nhờ sự đóng góp ngày càng lớn của các mảng dịch vụ và hoạt động có biên lợi nhuận cao.
Khi thời hạn đăng ký mua chỉ còn 6 ngày, IPO của DMX tiếp tục là một trong những thương vụ đáng chú ý nhất trên thị trường vốn năm nay, đồng thời phản ánh khẩu vị của nhà đầu tư đối với nhóm doanh nghiệp tiêu dùng - bán lẻ quy mô lớn.
