Dù có thể không đạt tốc độtăng trưởng cao, nhưng năm Canh Dần được dự báo sẽ thu được kết quả khả quan.
 |
| Nhà đầu tư đang đón chờ một năm mới nhiều tin vui - (Ảnh: Diệp Đức Minh) |
Năm Kỷ Sửu đã kết thúc với tốc độtăng của VN-Index và HNX-Index thuộc loại cao so với 8 năm trước đó (ngày 12.2năm nay so với 21.1 năm trước, VN-Index tăng 67,2%, HNX-Index tăng 64,8%, đứngthứ hai sau năm Bính Tuất 2006). Vậy có thể dự đoán những gì về chứng khoán nămCanh Dần?
Trước hết, năm Canh Dần sẽ khó cótốc độ tăng cao như tốc độ tăng của năm Bính Tuất và năm Kỷ Sửu, nhưng cũngkhông tăng với tốc độ thấp như các năm Ất Dậu (2005), Đinh Hợi (2007), hay TânTỵ (2001), càng không thể giảm như các năm Mậu Tý (2008), Nhâm Ngọ (2002), QuýMùi (2003), có thể sẽ tăng bằng với tốc độ tăng của năm Giáp Thân (2004).
Nếu đúng vậy thì cuối năm CanhDần, VN-Index sẽ vượt qua mốc 700 điểm và HNX-Index sẽ vượt qua mốc 230 điểm!Tất nhiên, các mốc này vẫn còn thấp xa so với đỉnh điểm đã đạt được trước đây (tươngứng trên 1.170 điểm đối với VN-Index và 460 điểm đối với HNX-Index); song tínhtheo năm mà tăng được trên 40% thì cũng là tốc độ tăng mà không phải kênh đầu tưnào cũng đạt được trong năm 2010 này (người viết xin dự đoán tốc độ tăng VN-Indexvà HNX-Index có thể cao gấp rưỡi đến gấp đôi tốc độ tăng của giá bất động sản,cao gấp khoảng 4 lần tốc độ tăng của giá tiêu dùng, của lãi suất tiết kiệm, vàcao gấp khoảng 5 lần giá vàng, giá USD).
Dự đoán này dựa vào nhiều nguyênnhân.
Có nguyên nhân bao trùm là mụctiêu của năm 2010 đạt tăng trưởng cao hơn năm 2009, phấn đấu thực hiện cao nhấtcác mục tiêu, nhiệm vụ chủ yếu của Kế hoạch 5 năm 2006-2010, trong điều kiệnkinh tế thế giới hồi phục.
Có nguyên nhân do dòng tiền vàothị trường với ba điểm đáng lưu ý. Điểm thứ nhất là dòng tiền thật là chủ yếu;dòng tiền từ nguồn vay, từ đòn bẩy tài chính sẽ không có điều kiện “tung hoành”như năm trước. Điểm thứ hai là khi kinh tế thế giới phục hồi, cùng với dòng tiềnđầu tư trực tiếp tăng lên là dòng tiền từ các nhà đầu tư nước ngoài sẽ vào nhiềuhơn ra mà dấu hiệu liên tục mua ròng trong nhiều phiên, trong nhiều đợt, ngay cảnhững đợt mà VN-Index đã vượt qua mốc 500 điểm; động thái này không chỉ có tácđộng trực tiếp mà còn có tác động kéo thêm dòng tiền từ các nhà đầu tư trongnước vào theo.
Điểm thứ ba, khi phương thức giao dịch trên sàn Hà Nội được đẩynhanh từ thượng tuần tháng 2; khi thời gian T+ đã được rút ngắn, thì vòng quaycủa dòng vốn trên thị trường sẽ nhanh hơn, làm tăng lượng vốn giao dịch hàngngày lên khá nhiều (nếu rút từ 4 hiện nay xuống 3 thì vốn có khả năng nhân thêm25%, nếu rút từ 4 xuống còn 2 thì có thể nhân thêm 50%).
Về phương thức đầu tư, có đầu tưtrung, dài hạn và đầu tư lướt sóng. Đầu tư lướt sóng, nếu trước đây là phươngthức thường được các nhà đầu tư cá nhân sử dụng, thì từ năm ngoái đến năm nay,các nhà đầu tư tổ chức trong và ngoài nước cũng đã quen dùng. Khi đầu tư lướtsóng trở thành phương thức chủ đạo thì sóng sẽ nhiều hơn, thời gian của đợt sóngsẽ ngắn hơn, thậm chí giữa đỉnh và đáy sóng cách nhau lớn hơn.
Về danh mục đầu tư sẽ được cácnhà đầu tư lựa chọn một cách linh hoạt hơn. Năm qua, nhất là từ đầu tháng 6/2009đến nay, việc cơ cấu lại danh mục đầu tư của nhiều người được đặc biệt quan tâm.Nhiều người làm tốt đến mức thu được lãi lớn với tỷ lệ cao hơn nhiều tỷ lệ tăngchung; trong khi những người cố định danh mục gần như chẳng có lãi, thậm chí cònbị lỗ với tỷ lệ không nhỏ. Trong danh mục đầu tư thời gian qua, các mã được quantâm không nhất thiết là các mã có giá trị vốn hóa lớn, hoặc thuần túy có P/E nhỏ,hoặc các mã chia-bán thưởng…
Về cơ chế hai sàn: Sàn HOSE cónhiều công ty niêm yết thu hút nhiều nhà đầu tư nên tính thanh khoản thường cao,tiếp tục thu hút các nhà đầu tư hơn. Sàn HNX hiện có nhiều công ty niêm yết hơn,sau khi hiện đại hóa phương thức giao dịch sẽ thu hút nhiều nhà đầu tư, biên độgiao dịch rộng hơn HOSE (±7% so với ±5%)… Thời gian giao dịch trên sàn Hà Nộikết thúc chậm hơn, nên có thể là sự tiếp tục những sự kiện diễn ra trên sànHOSE.
Theo Đào Lâm
