Sợ kế hoạch... ảo

Từ lạc quan thành... bi quan

Do nhận định lạc quan về triểnvọng kinh doanh năm 2010 nên nhiều DN nêu chỉ tiêu kế hoạch năm rấthoành tráng; tuy nhiên, vì diễn biến thị trường lại không như nhận thứclàm cho nhiều đơn vị kinh doanh bị thua lỗ nặng hoặc đạt lợi nhuận quáthấp so với kế hoạch.

Trên lĩnh vực tài chính, đã cóhàng loạt đơn vị công bố bị lỗ trong 9 tháng đầu năm, trong đó Công tyChứng khoán Kim Long (KLS) và Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVS) bị mấtvốn khá nặng.

Hiện tại KLS có vốn điều lệ 2.025tỉ đồng và vốn chủ sở hữu là 2.487 tỉ đồng (tính đến hết quý II vừaqua). Theo kế hoạch, năm nay, KLS đạt lợi nhuận sau thuế là 405 tỉ đồng.

Chỉ tiêu lợi nhuận đó KLS xây dựngdựa trên cơ sở năm qua đạt kết quả rất khả quan. Tuy nhiên, từ đầu nămđến nay, do kinh tế trong nước khó khăn, thị trường chứng khoán giaodịch ảm đạm, chỉ số giá thị trường đi xuống khá mạnh nên đơn vị làm ănbị mất dần vốn tự có.

Nhà đầu tư sợ doanh nghiệp xây dựng kế hoạch lợi nhuận... ảo (Ảnh: Hồng Thúy)

Theo báo cáo tài chính, trong 9tháng qua, KLS bị lỗ lũy kế là 203 tỉ đồng, trong đó riêng quý III chiếm193 tỉ đồng. Còn BVS (vốn chủ sở hữu thời điểm cuối quý II là 1.247 tỉđồng, vốn điều lệ là 722 tỉ đồng), chỉ tiêu lợi nhuận trước thuế năm naylà 175 tỉ đồng, song đến hết quý III bị lỗ gần 75 tỉ đồng.

Còn các DN hoạt động trên các lĩnhvực sản xuất công nghiệp, thương mại, xuất khẩu, cũng có khá nhiều đơnvị lúc đầu đưa ra kế hoạch lợi nhuận rất ấn tượng nhưng đến nay thực tếđang rất bi quan.

Năm nay, Công ty Vật tư Nôngnghiệp Cần Thơ (TSC) xây dựng kế hoạch lãi ròng 30 tỉ đồng nhưng thực tếđến nay đang bị lỗ lũy kế hơn 54 tỉ đồng. Còn Công ty Xuất nhập khẩu Lâmthủy sản Bến Tre  (FBT) sau khoảng thời gian bị lỗliên tục từ năm 2009 đến nay vẫn chưa tìm ra giải pháp hữu hiệu để tiếntới làm ăn có lãi...

Đầu tư dài hạn... thua đau

Khi đổ tiền vào mua cổ phiếu,nhiều nhà đầu tư muốn giữ lâu dài với hy vọng công ty sẽ tăng trưởng lợinhuận hằng năm nên giá trị đầu tư theo đó cũng sẽ lớn lên.

Tuy nhiên, do thị trường cạnhtranh ngày càng khắc nghiệt, nhiều DN dễ dàng xây dựng kế hoạch lợinhuận lạc quan và khá ảo tưởng mà không lường trước những khả năng cóthể thất bại, vì vậy khi gặp “sóng gió” bất thường thì trở tay không kịp,gây ra thua lỗ bất ngờ, vì vậy nhà đầu tư cũng bị lỗ theo.

Nhà đầu tư thường dự đoán mức thunhập trong tương lai của DN trên cơ sở tham khảo số liệu lợi nhuận quákhứ và kế hoạch năm mới. Vào tháng 3-2010, với niềm tin từ lợi nhuậnròng năm trước, cùng với mục tiêu kế hoạch lạc quan năm nay, giá cổphiếu của KLS được giao dịch ở mức trên 27.000 đồng.

Nhưng đến nay, sau khi công bố bịlỗ nặng trong thời gian qua, giá mã này hiện chỉ còn hơn 12.700 đồng.Tương tự, mã TSC từ mức giá trên 35.000 đồng, nay chỉ còn 15.900 đồng,còn mã BVS từ hơn  35.000 đồng nay chỉ còn 16.400đồng... Như vậy, những người mua cổ phiếu này đầu tư dài hạn đã bị thuarất đau, tức mất hơn một nửa vốn.

Ông Trần Ngọc Cảnh, một nhà đầu tưgắn bó lâu năm với thị trường, nhận xét: Kế hoạch lợi nhuận của nhiều DNnhiều khi trở thành con số... ảo, vì thế nhà đầu tư không nên lấy đó làmtiêu chí để đưa vào rổ cứ liệu để tính toán khi quyết định mua cổ phiếu.

Theo Trần Phú Minh
NLĐ