* CTCK Ngân hàng Sài GònThương tín (SBS) nhận định: “Chính tâm lý thiếu vững chắc của các nhà đầu tưcộng với sự thiếu vắng của dòng tiền đã khẳng định đà tăng điểm thiếu bềnvững của thị trường. Qua đó, việc tăng điểm của ngày 28/09 được cho là cơhội để các nhà đầu từ chốt lời và phiên giảm điểm ngày 29/09 khẳng định tâmlý đầu tư T+4 vẫn là chủ đạo”.
Do đó, theo SBS, kịch bản củathị trường ngắn hạn sẽ còn tiếp tục đi ngang quanh vùng 450 điểm với sự phânhóa khá rõ rệt của dòng tiền vào một vài mã cổ phiếu. Thông tư 13 mặc dù cósửa đổi, nhưng có lẽ tâm lý về thông tư 13 đã bảo hòa và không còn ảnh hưởngmạnh đến tâm lý nhà đầu tư. Yếu tố nâng đỡ thị trường đang cạn dần trong đódòng tiền hiện tại không có đủ để đưa thị trường hình thành một xu hướngtăng trưởng tốt.
Tuy nhiên, với chu kỳ giảmchính hiện tại, thị trường vẫn có thể chứng kiến nhiều xu hướng tăng thứ cấpvà chỉ số VN Index hiện đang hình thành vùng giao dịch mới trong khoảng430-470 và có thể duy trì cho đến cuối tháng 9.
Ngoài ra, SBS cũng dự báo chukỳ giảm mạnh có thể quay trở lại trong tháng 10 nếu tình hình hiện tại tiếptục kéo dài và tin tức không lạc quan xuất hiện. Dòng tiền yếu có thể đượcgiải thích bằng việc các thị trường kim loại quý và ngoại tệ đang nóng hơntừng ngày. Vì vậy, CTCK này khuyến nghị các nhà đầu tư nên kiên trì theo sátcác diễn biến của thị trường vì cơ hội luôn ẩn nấp trong những lúc thịtrường ảm đạm nhất và chỉ nên giải ngân vào các mã cổ phiếu có cơ bản tốt,tránh các mã cố phiếu không có thông tin hoặc chạy theo tin đồn.
Về trung và dài hạn, SBS chorằng thị trường sẽ tiếp tục đi ngang trong xu hướng giảm điểm do yếu tố hạnchế của dòng tiền ở thời điểm từ đây đến cuối năm. Tuy nhiên với mức PE củathị trường Việt Nam khá thấp, việc mua bán có thể duy trì với mức lợi nhuận20%.
 |
* CTCK ACB (ACBS)cho rằng phiên giao dịch ảm đạm với mứcthanh khoản thấp ngày 29/09 là do tâm lý nhàđầu tư vẫn còn đang rất bối rối và lo ngạisau khi Thông tư 19 chính thức được đưa ra.Lực cầu chủ yếu hướng về một số mã blue-chipnhư OGC, VSH, EIB và SSI, tuy nhiên lượngkhớp cũng chỉ ở mức trung bình.
Các nhậnđịnh trái chiều xung quanh đếnnay đã khá rõ ràng và đầy đủ. Do đó, diễnbiến thị trường trong các phiên sắp tới sẽtheo hướng tích cực hay tiêu cực hoàn toànphụ thuộc vào việc nhà đầu tư đón nhận Thôngtư này như thế nào.
Bên cạnh đó, ACBS cũng đánhgiá: “Ngoài thông tin về kế hoạch GDP cả năm đạt 6.7% có thể thực hiện được,thị trường hiện nay đang đối mặt với khá nhiều tin tức bất lợi. Giá vàng hôm29/09 lại tiếp tục khởi sắc, cụ thể là giá vàng thế giới vào đầu giờ sánghôm qua là 1,310 USD/oz, trong khi đó, vàng SJC niêm yết tại mức 31,300 đồng/lượng,đánh dấu mức cao kỷ lục từ xưa đến nay. Sức hấp dẫn từ kim loại quý đangtăng lên, cộng thêm thanh khoản thấp và thị trường sụt giảm cho thấy niềmtin của nhà đầu tư vào thị trường chứng khoán là chưa vững vàng”.
Trước tình hình dòng tiền vàothị trường, theo tinh thần của Thông tư 19, rất có thể sẽ bị thu hẹp lạitrong thời gian sắp tới, cộng thêm áp lực cung hàng từ đây đến cuối năm, dođó ACBS dự báo thị trường vẫn sẽ giao dịch trong biên độ hẹp và theo hướnggiảm trong ngắn hạn.
|
*CTCK Bảo Việt (BVS) thì cho rằng tâm lý nhà đầutư trong phiên giao dịch sáng 29/09 đã không cònchịu nhiều tác động từ Thông tư 13, thay vào đólà diễn biến cung- cầu thật sự. Động thái đẩyNAV của các quỹ vẫn được duy trì thông qua hoạtđộng mua ròng của khối ngoại cũng như lực cầukhá dày ở các mức giá dưới tham chiếu. BVS vẫntin tưởng sẽ chưa có nhiều biến động trong nhữngngày cuối tháng 9 này do động thái đẩy NAV vẫnít nhiều tác động lên cung cầu thị trường.
BVS dự đoán xu thế của VN-Indexcó thể sẽ rõ ràng hơn trong tháng 10. Mặc dù tâm lý nhà đầu tư đang dần ổnđịnh trở lại sau diễn biến tích cực của thị trường chứng khoán thế giới cũngnhư nút thắt Thông tư 13 được cởi bỏ, dù vậy lượng cung cổ phiếu cũng nhưcác kế hoạch phát hành tăng vốn của các công ty trong các tháng cuối năm (dựkiến tháng 10 sẽ có khoảng trên 9.000 tỷ bị hút ra khỏi thị trường do cácđợt tăng vốn, chủ yếu là từ khối ngân hàng) vẫn là nỗi lo thường trực.
Trong khi đó, lượng tiền nằmchờ trong thị trường vẫn là một ẩn số, nhưng với việc Ngân hàng Nhà nước quyđịnh hệ số rủi ro cho vay chứng khoán ở mức 250% theo Thông tư 19 thì chắcchắn dòng tiền tín dụng từ ngân hàng chảy vào thị trường chứng khoán sẽ ítnhiều bị ảnh hưởng. Do vậy, vẫn còn lý do để nhà đầu tư tiếp tục thận trọng,chưa nên giải ngân với tỷ trọng cao trong bối cảnh hiện tại của thị trường.
* Theo nhận định của CTCKĐông Dương (DDS), câu hỏi mà giới đầu tư đặt ra lúc này là tác động cụ thểcủa việc thực hiện Thông tư 13 kể từ đầu tháng 10/2010 lên nền kinh tế sẽnhư thế nào. Kết quả cuối cùng cần một khoảng thời gian nhất định và có lẽchỉ đến khi nào những ảnh hưởng của chính sách này được phản ánh rõ nét thìthị trường chứng khoán Việt Nam mới chuyển biến tích cực hơn.
Do đó, DDS khuyến nghị nhàđầu tư là có thể bắt đầu nâng tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục của mình, đặcbiệt ở những thời điểm thị trường giảm mạnh trong 1 phiên giao dịch. Tuynhiên, các nhà đầu tư nên hạn chế sử dụng đòn bẩy và chỉ tăng tỷ lệ đòn bẩykhi thị trường đã xác định xu hướng rõ ràng hơn.
Theo DDS, những cổ phiếu cóbiến động mạnh trong vòng 2 tháng qua và là mục tiêu tranh chấp giữa cácnhóm cổ đông lớn hay những doanh nghiệp niêm yết công bố thông tin khác biệtnhiều so với thông tin chính họ công bố trước đó đều là những mã có mức độrủi ro rất cao nên các nhà đầu tư cần thận trọng nếu quyết định giải ngânvào các mã này.
Theo VietStock
