Giá vàng tiếp tục giữ ở mức khá cao 1.746,3 USD/ounce. Đây là thời điểm “lênruột” cho những người đầu cơ hay “lướt sóng” ngắn hạn. Nhưng đó cũng là cơhội tốt để nhìn nhận các yếu tố ngắn và dài hạn cho các cơn sốt vàng...
Nhiều yếu tố cũ vẫn đóng vai trò quan trọng tới giá vàng, được coi nhưhàn thử biểu đo “thân nhiệt” của nền tài chính thế giới.
Ảnh hưởng từ nền kinh tế Mỹ
Trong buổi họp báo chính thức lần đầu tiên trong lịch sử của Cục Dự trữ liênbang Mỹ (Fed) cuối tháng 4 để trình bày về chính sách tiền tệ Mỹ và ảnhhưởng lên nền kinh tế, chủ tịch Fed thông báo chính sách nới lỏng tiền tệ QE2 sẽ được tiếp tục giữ cho đến cuối tháng 6 vì nền kinh tế Mỹ vẫn chưa mạnhhẳn.
Lập tức thông báo này lại đẩy giá vàng lên cơn sốt mới từ mức 1.500 USD lậpra đầu tháng 4/2011 lên đến kỷ lục mới là 1.565 USD vào 30/4, và trên 38triệu đồng/lượng ở VN.
Đằng sau chính sách Fed là những yếu tố “cũ” từ năm 2010 nhưng lại tăng áplực mới vào cuối tháng 4/2011: giá dầu Brent vượt mức 120 USD/thùng, sự tiếptục suy yếu của đồng USD, cơn khủng hoảng nợ châu Âu trở lại đe dọa haynhững biến động chính trị mới ở Trung Đông và Bắc Phi làm tăng cường vai tròtrú ẩn an toàn của vàng.
Biến cố Bin Laden bị giết đã cho mối “an tâm” tạm thời về nạn khủng bố sẽbớt đi trên thế giới. Giá vàng rút xuống dưới 1.500 USD/ounce trong vài tuầnrồi lại lập các đỉnh cao mới trên 1.600 USD.
Nới lỏng tiền tệ làm hạ lãi suất quốc tế cũng là liều thuốc kích thích cácthị trường chứng khoán toàn cầu, nhất là ở Mỹ từ tháng 9/2010 đến cuối tháng7/2011, chỉ số Dow Jones trở lại mức 13.000 (so với đỉnh trên 14.500 trướcđây). Tuy nhiên khủng hoảng tài chính lại xảy ra ở Mỹ với trận chiến giữahai đảng Cộng hòa và Dân chủ xung quanh việc tăng mức nợ công trần tới ngày2/8 mới được lưỡng viện quốc hội cho phép. Thêm vào đó là các dấu hiệu suyyếu mới của kinh tế Mỹ.
Chứng khoán Mỹ lập tức bị mất gần 15% trong ba tuần vừa qua do lo lắng suythoái kép hình chữ W ở Mỹ kéo theo sự sụp đổ chứng khoán toàn cầu. Do đó,triển vọng tiếp tục nới lỏng bằng QE 3 của Fed gần như được dự đoán. Đồngthời Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) công bố áp dụng chính sách tương tựnhư QE ở châu Âu bằng việc mua các trái phiếu của Ý và Tây Ban Nha.
Các biến cố này dẫn đến cơn sốt thứ hai khi giá vàng liên tiếp tăng trong batuần qua dẫn đến mức kỷ lục 1.818 USD/ounce vào ngày 11/8 và sụt giảm xuốngquanh mức 1.757 USD ngày hôm sau 12/8.
Tác động nhanh chóng của các chính sách nới lỏng tiền tệ nói trên của ECB vàcó lẽ sẽ cả của Fed (QE 3) trong tương lai gần làm tăng giá trị của vàng bạcnhư thứ tài sản để trú ẩn thay cho tiền giấy của các nước nói chung. Do đó,có dự báo là vàng sẽ leo lên những đỉnh cao mới dù vẫn theo hình zic-zactrong ngắn hạn.
 |
| Giá vàng thế giới tăng mạnh trong thời gian qua đã kéo giá vàng trong nước tăng theo |
Sẽ lên hay giảm?
Câu hỏi đặt ra cho giới quan sát và các nhà đầu tư hay đầu cơ vàng quốc tếlà liệu giá vàng có tiến đến mức tâm lý quan trọng sắp tới là 2.000USD/ounce?
Goldman Sachs đưa ra dự báo vàng có thể vượt cả mức 2.500 USD vào cuối nămnay. Nói chung, rất khó xác định thời điểm chính xác cũng như mức kỷ lục dựbáo.
Lý do của mức 2.500 USD/ounce là giá tương đương ước tính bây giờ của vàngvào đầu năm 1980 lúc giá vàng lên tới kỷ lục 850 USD thời điểm có biến cốbắt con tin Mỹ ở Iran (sau khi kể mức lạm phát trong 31 năm qua). Vì thế cócả dự báo là vàng sẽ lên mức 2.600-3.200 USD/ounce vào cuối năm 2013.
Câu trả lời vẫn thuộc vào các diễn biến như giá dầu quốc tế, quyết định củaFed với QE 3 và giá trị tương lai của đồng USD, tình trạng tài chính thếgiới nhất là nợ công châu Âu và khủng hoảng nợ xấu có thể lan sang các ngânhàng bên đó...
Nhưng yếu tố đặc biệt nhất cần theo dõi và chú ý là liệu Trung Quốc sẽ quyếtđịnh ra sao về việc thả nổi đồng nhân dân tệ và chính sách ngoại hối trongviệc Trung Quốc tiếp tục thay trái phiếu Mỹ bằng vàng và đến mức mới là baonhiêu trong khối dự trữ khổng lồ tương đương trên 3.200 tỉ USD của họ?
Và nhất là vì chính sách này cũng được các ngân hàng trung ương khác ápdụng, như quyết định mua vàng mới đây của Hàn Quốc. Nếu Trung Quốc mua đếnmức cao như vài giới chức công bố thì mức dự báo nói trên của vàng còn là dèdặt bảo thủ. Tuy vậy, có thể đây chỉ là “đòn gió” của Trung Quốc nhắc nhởFed phải cố giữ giá đồng USD và bảo vệ giá trị trái phiếu Mỹ.
Ngoài ra nói đi cũng phải nói lại về vai trò các tay tài phiệt kín đáo. Họcó thể dễ dàng “kích” giá vàng lên trên 3.000 USD nếu quả thật Trung Quốctiến hành việc mua vàng dự trữ trong hai năm tới.
Nhưng qua động thái áp lực chính trị và tài chính sau đó nhằm thay đổi chínhsách kinh tế Mỹ như việc thắt chặt tài khóa và tiền tệ để giảm nợ công vànhất là tăng lãi suất để làm tăng giá trị đồng USD, Phố Wall có thể làm giávàng tụt xuống 1.200-1.500 USD trở lại, và là cách lấy bớt nguồn dự trữngoại hối khổng lồ của Trung Quốc.
Như họ đã từng làm trước đây năm 1980 lúclàm giá vàng từ 850 USD xuống dưới 200 USD, sau khi “lấy bớt” tài sản củacác nước sản xuất dầu hỏa sau cơn khủng hoảng nhiên liệu năm 1979; như họ đãlàm Nhật Bản mất số dự trữ ngoại hối khổng lồ trong thập niên 1980 sau khicắt giá trị các bất động sản mà Nhật “vơ vét” tại Mỹ xuống một nửa; như họđã vét trọn khối dự trữ vài chục tỉ USD của Hàn Quốc và Thái Lan (kỳ khủnghoảng châu Á năm 1997-1998).
Tóm lại là các nhà đầu tư dài hạn hay đầu cơ ngắn hạn vào vàng phải tỉnh táotheo dõi các biến cố tài chính thế giới kể trên.
Trở lại với VN, diễn biến giá vàng quốc tế cũng đặc biệt quan trọng do việcNgân hàng Nhà nước đang nghiên cứu các chính sách hữu hiệu để quản trị thịtrường vàng trong nước, tạo mối liên thông với thị trường quốc tế để tránháp lực mạnh mẽ trên tỉ giá USD/VND, như mới thấy tuần qua lúc tỉ giá lạivượt mức 21.000 VND.
Theo TSPhạm Đỗ Chí
Tuổi trẻ
