Từ giữa tháng 3.2011 nước ngoài bắt đầu bán mạnh hàng loạt cổ phiếu bluechipstrên sàn TP.HCM như VCB, VIC, PVD, PVF, HAG, BVH.
Thực ra việc bán này đã khởi động từ cuối tháng 2, nhưng khi đó khối lượng cũngnhư giá trị mua bán của họ hàng ngày tương đối thấp, nên giới đầu tư không chú ýlắm.
Chuyện gì đang xảy ra với quỹ đầu tư chỉ số VN-Index?
Ngoài cổ phiếu CTG, nước ngoài bán trên diện rộng và bán hết nhu cầu thị trườngmột số mã khác (cầu cần bao nhiêu, cung đáp ứng hết bấy nhiêu). Trong tuần trướctừ ngày 14 đến 18.3 HAG bị bán gần 5,4 triệu cổ phiếu, tương ứng 240,8 tỉ đồnghay 11,5 triệu đôla Mỹ; VCB bị bán từ ngày 9 đến 18.3 hơn 5,7 triệu trị giá151,6 tỉ đồng; BVH 1,2 triệu. Riêng VIC trong vòng bốn tuần nước ngoài đã thanhlý khỏi danh mục 3,56 triệu cổ phiếu, thu về 410,5 tỉ đồng, tương đương 19,6triệu đôla Mỹ.
Trong số các tổ chức bán ra, FTSE VN-Index ETF dẫn đầu. Giống như mọi năm, tháng3 mà cụ thể là tuần thứ ba của tháng 3 là thời điểm quỹ này cơ cấu lại danh mục,báo cáo giá trị tài sản ròng (NAV) của quý. Tuy nhiên tháng 3 năm nay, việc giaodịch của họ còn chịu một sức ép khác.
Theo Bloomberg, từ đầu năm đến nay mứcchiết khấu giá chứng chỉ quỹ FTSE VN-Index ETF tăng một cách bất thường. Tổnggiá trị vốn hoá thị trường của FTSE VN-Index ETF vào ngày 17.3.2011 chỉ còn237,7 triệu đôla Mỹ trong khi NAV đạt 345,8 triệu đôla Mỹ. Từ đầu năm đến naygiá chứng chỉ quỹ giảm 19,54%, còn so với ba tháng trước nó giảm tới 23,05%. Mứcgiảm này cao hơn đáng kể so với mức chiết khấu chung của các quỹ đầu tư vào ViệtNam được thống kê bởi Rothchilds.
 |
| Nhà đầu tư nước ngoài chọn thời điểm này để bán cổ phiếu, vì thanh khoản thị trường có dấu hiệu cải thiện và không thể không tận dụng (Ảnh: Lê Hồng Thái) |
Trong danh mục của FTSE VNIndex ETF, cổ phiếu HAG chiếm tỷ trọng lớn nhất khoảng12%, sau đó đến VIC ước 11%, DPM 7,5%; FPT 6,2%; VCB 5,8%, BVH 4,5%. Đây lànhững mã có thanh khoản tốt và giá cổ phiếu cao, nên việc chúng được lựa chọn đểbán ra là dễ hiểu.
Không hẹn mà gặp, cùng với FTSE VNIndex ETF, một số quỹ ngoại cũng đẩy mạnh bánra. Vào năm 2007 công ty KITMC của Hàn Quốc quản lý số tài sản đầu tư vào ViệtNam bao gồm chứng khoán là chủ yếu, cộng thêm bất động sản trị giá 1 tỉ đôla Mỹ.Họ chỉ đứng sau Dragon Capital và VinaCapital. Hiện họ đang quản lý năm quỹ đóngvà một số quỹ mở, trong đó có một phần của quỹ China and Vietnam Fund trị giá240 triệu đôla Mỹ.
Một số quỹ đóng của KITMC lập năm 2006- 2007 và sau năm năm,họ đang phải đối mặt với thời điểm thoái vốn nếu không gia hạn thêm được. Đây làlý do mà họ đã chuyển nhượng (một phần) cả Vinamilk, cổ phiếu nền tảng ưa thíchcủa khối ngoại.
Bán sàn mười phiên, vẫn có lời
|
Về nguyên tắc, mỗi khi có các khoản đầu tư mới hoặc rút ra, các quỹ ETF thựchiện động thái mua hoặc bán các cổ phiếu trong danh mục. Đặc biệt khi có nhữngkhoản rút vốn lớn, họ thường thanh lý những cổ phiếu đã mang lại lợi nhuận.
Đâylà trường hợp của cổ phiếu VIC và BVH. Quỹ FTSE VN Index ETF mua BVH và VIC từcuối năm 2009 với giá bình quân thấp. VIC đang mang lại cho họ mức lợi nhuận100%. Sau khi lên đến 122.000 đồng/cổ phiếu vào đầu tháng 5 năm ngoái, VIC chiatách cổ phiếu 1:1 và đến ngày 11.3.2011, cổ phiếu này lại có giá 130.000 đồng.Tương tự là trường hợp BVH. Bây giờ có bán sàn BVH hoặc VIC mười phiên liền,nước ngoài vẫn có lời!
Gần đây một số quỹ ETF chịu áp lực khi các khoản vốn góp mới không bù đắp đượccác khoản rút ra và có ý định rút ra.
Vì sao họ lại chọn thời điểm này để bán? Bên cạnh khả năng rút vốn của một sốnhà đầu tư, có thể sự bớt căng thẳng của tỷ giá cũng là chất xúc tác.
So với đầunăm, việc chuyển đổi từ tiền đồng ra ngoại tệ hiện nay dễ dàng hơn với một tỷgiá có lợi cho người đang sở hữu đồng nội tệ hơn. Bên cạnh đó, thanh khoản thịtrường có dấu hiệu cải thiện và không thể không tận dụng. Ngày 18.3.2011 thanhkhoản sàn HoSE tăng lên 1.307 tỉ đồng, nước ngoài đã bán tới 516 tỉ đồng, mứccao nhất trong vòng hai năm.
Theo Hải Lý
SGTT
