Bốn lý do khiến giá vàng thế giới tiếp tục tăng

Mạng tin Dự báo Thị trường (Anh)mới đây dẫn lời chuyên gia Peter Krauth dự báo giá vàng trong tương lai có thểtăng lên 1.900 USD/ounce, so với mức 1.390 USD/ounce hiện nay, vì bốn lý dochính.

Lạm phát

Các chiến dịch kích thích tăngtrưởng kinh tế trên toàn cầu sẽ gây ra lạm phát - nhân tố kích động giá vàng.Trong hai năm qua, các ngân hàng trung ương của Mỹ, châu Âu, Trung Quốc, NhậtBản và nhiều nước khác đã tìm cách tăng chi tiêu đồng thời in thêm tiền mặt.

Hàng nghìn tỷ USD thanh khoảnđã được bơm vào nền kinh tế toàn cầu, khiến lạm phát tăng vọt. Trên thực tếgiá cả đã tăng mạnh đối với hai mặt hàng thực phẩm và nhiên liệu, mà Chínhphủ Mỹ không đưa vào chỉ số giá tiêu dùng (CPI) với lý do chúng "nhiều biếnđộng."

Chiến dịch bơm thanh khoảnđợt 2 trị giá 600 tỷ USD (QE2) của Mỹ đã không thể thúc đẩy nền kinh tế vàgiảm thất nghiệp như mong muốn. Thay vào đó, luồng "tiền nóng" chảy sang cácnền kinh tế đang nổi, nơi chúng được đổ vào các mặt hàng giữ giá như vàng.

Với một QE2 không hiệu quả,rất có thể Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) lại in thêm tiền để thực hiện cácchiến dịch QE3, QE4... Lạm phát sẽ bám rễ và lây lan như virus, khi đó sẽkhó ngăn chặn.

FED sẽ phải đối phó bằng cáchtăng lãi suất để kiềm chế lạm phát và chặn đà tăng trưởng tín dụng. Nhưngphản ứng của các ngân hàng trung ương thường bất ngờ và quá chậm, mà sự sụpđổ của ngân hàng Lehman Brothers là một ví dụ.

Sự mất lòng tin vào đồng USDsẽ khiến giá trái phiếu chính phủ Mỹ giảm mạnh và lãi suất tăng vọt. Cứ 18ngày Mỹ lại phát hành các loại giấy tờ ghi nợ tương đương giá trị sản lượngvàng khai thác 1 năm; và mỗi năm nước Mỹ vay nợ tương tương 1/3 tổng sốlượng vàng hiện có trên thế giới.

Cung yếu

Nhưng kể từ năm 2001 đến nay,giá vàng tăng liên tục và các công ty chuyển sang khai thác quặng có phẩmcấp thấp, dẫn đến sản lượng vàng giảm. Trong 5 năm qua, phẩm cấp quặng vànggiảm tới 30%, từ 1,8 g vàng/tấn quặng xuống còn 1,3 g/tấn.

Bất chấp giá vàng đang ở mức cao kỷ lục, các công ty khai thác không thể đáp ứng đủ mức cầu

Các nguồn quặng vàng đượcphát hiện gần đây chỉ có hàm lượng khoảng 0,6 g/tấn, đồng nghĩa với việc đểbù đắp sản lượng vàng với phẩm cấp quặng hiện nay các công ty sẽ phải khaithác khối lượng quặng gấp đôi. Giá trị của vàng lên cao đến nỗi hàng triệutấn quặng trước đây được coi là phế phẩm của ngành khai mỏ, nay được tính cảvào vàng trữ lượng trong lòng đất.

Dưới góc độ kinh tế, mỗi khicầu tăng thì cung sẽ tăng theo, qua đó giữ giá ổn định. Tuy nhiên điều nàykhông xảy ra với vàng, đơn giản là vì không có nguồn quặng mới đủ để tăngsản lượng khai thác và thay thế lượng vàng đi vào tiêu dùng. Trong năm qua,sản lượng vàng thế giới chỉ tăng được 3%, trong khi giá tăng 20%.

Cầu bùng nổ

Trung Quốc và Ấn Độ, chiếm35% dân số thế giới, là hai quốc gia ưa chuộng vàng, trong đó Ấn Độ luôn lànước tiêu thụ vàng nhiều nhất thế giới. Năm ngoái, Ấn Độ nhập khẩu gần 500tấn vàng. Trong 9 tháng đầu năm 2010 mức nhập khẩu này đã bị phá vỡ. Dự báonhu cầu vàng của Ấn Độ sẽ tăng 11% năm nay. Nhập khẩu vàng của Trung Quốc 10tháng đầu năm cũng tăng 5 lần so với năm ngoái.

TIN LIÊN QUAN

Trên bình diện toàn cầu, đầu tưvào vàng được dự báo sẽ tăng, dẫn đầu là Trung Quốc, Ấn Độ, Nga và Thổ Nhĩ Kỳ.Hoạt động găm giữ vàng cũng tăng. Theo Hội đồng Vàng Toàn cầu, năm 2009 lượngvàng tích trữ tăng 44%, do ngày càng có nhiều nhà đầu tư thích nhận vàng thậtthay vì vàng “ảo” trong tài khoản.

Tổng giá trị đầu tư vào vàngtrong quý 3 năm 2010 tăng lên mức kỷ lục 9,6 tỷ USD, tăng 60% so với cùng kỳnăm ngoái. Nhu cầu vàng trang sức và vàng công nghiệp trong quý 3 cũng tăngtương ứng ở các mức 8% và 13% so với năm trước.

Tuy nhiên, một nhóm kháchhàng đặc biệt khác trên thị trường vàng là các ngân hàng trung ương, chủ yếuở Trung Đông và châu Á. Trong năm qua, các ngân hàng trung ương của Ấn Độ,Sri Lanka và Cộng hòa Mauritius mua tổng cộng 212 tấn vàng từ IMF với giá1.050 USD/tấn. Sau đó Bangladesh cũng mua 10 tấn với giá 1.275 USD/ounce.ngân hàng trung ương của Nga tiêu thụ hết 63% sản lượng vàng của nước nàytrong năm 2009, khoảng 130 tấn.

Iran đã tuyên bố chuyển 45 tỷUSD dự trữ sang euro và vàng. Một số quốc gia Trung Đông khác cũng chuyểntổng cộng 200.000 thùng dầu thô/ngày sang vàng, tương đương 140 tấn vàng/năm(nếu tính theo tỷ giá vàng/dầu thô hiện nay).

Đầu tư vàng vẫn còn dưtiềm năng

Các nhà đầu tư, cả cá nhân vàtổ chức, hiện vẫn chưa sử dụng hết tiềm năng trên thị trường vàng. Phân tíchbiểu đồ chu kỳ giá vàng lần trước cho thấy, tại thời điểm ngay sau khi giámặt hàng này chạm đỉnh, cổ phiếu của các công ty liên quan đến vàng chiếm26% tổng giá trị cổ phiếu toàn cầu.

Nhưng năm 2009, tỷ trọng cổphiếu vàng chỉ chiếm 0,80% - một con số không đáng kể. Rõ ràng là vàng sẽcòn lên giá cho đến khi cổ phiếu của các công ty kinh doanh vàng chiếm mộttỷ trọng tương xứng trong danh mục của các nhà đầu tư.

Theo TTXVN