Phiên giao dịch chứng khoán ngày 18-1, mặc dù chỉ số giá trên sàn TPHCM tăng (sànHà Nội giảm) nhưng không khí giao dịch trên thị trường ảm đạm. Nhiều cổ phiếusau khi đã giảm mạnh trong tuần trước lại tiếp tục giảm thêm làm cho nhà đầu tưlo lắng.
Ôm tiền chờ
Ông Lê Quang, một nhà đầu tư trên sàn SSI, cho biết chứng khoán ảm đạm kéodài đã hơn một năm nay làm cho nhiều người nản chí. Những người còn đeo bámtrên sàn chủ yếu là dân chuyên nghiệp, họ đã bị lỗ nặng trong năm vừa quanên kiên trì chờ đợi để hy vọng kiếm lại những gì đã mất.
Tuy nhiên, do sự biến động của chứng khoán quá thất thường nên những ngườicàng kiên trì bám trụ để lướt sóng lại càng thua đậm hơn. Bởi vậy, nhiều tổchức và nhà đầu tư lớn thường chỉ đánh một vài lần trong năm, sau đó gom vốnrồi đem gửi tiết kiệm để chờ cơ hội.
Trong đợt đánh để nâng giá trị tài sản đầu tư vào cuối năm ngoái, giá trịgiao dịch ngày cao nhất đạt 5.500 tỉ đồng/phiên (nếu tính cả những lệnh muakhông khớp thì số tiền đổ vào thị trường sẽ còn lớn hơn) nhưng nay chỉ cònkhoảng 1/3.
Theo ông Huỳnh Anh Tuấn, Tổng Giám đốc Công ty Chứng khoán JSC, lượng tiềnbán cổ phiếu trong dịp vừa qua một số vẫn còn nằm trong tài khoản, còn mộtsố đã chuyển sang gửi tiết kiệm ngắn hạn để lấy lãi.
 |
| Nhà đầu tư hy vọng cuối quý I, lạm phát hạ xuống, chính sách tiền tệ nới lỏng, chứng khoán sẽ khởi sắc |
Tại Công ty Chứng khoán Kim Long, vào thời điểm hết năm 2010, giá trị tiềngửi ngân hàng lên đến 1.600 tỉ đồng. Hiện cả nước có trên 100 công ty chứngkhoán và hàng chục quỹ đầu tư.
Như vậy tiền mặt của các tổ chức đầu tư tàichính nằm chờ cơ hội là rất lớn. Đó là chưa kể lượng tiền của một bộ phậnnhà đầu tư cá nhân đang sẵn sàng rót vào khi thị trường chuyển biến tốt.
Năm qua, các doanh nghiệp (DN) mê phát hành, chia thưởng cổ phiếu nhưng nămnay đại bộ phận các đơn vị niêm yết lại quyết định chia cổ tức bằng tiền mặt.Hiện một số DN đã chốt quyền hoặc lên kế hoạch tạm ứng cổ tức tiền mặt, tínhsơ bộ đã lên 6.500 tỉ đồng (trong đó riêng Eximbank hơn 1.200 tỉ đồng).
Qua đó cho thấy trong và sau quý I/2011, nguồn tiền mặt cổ tức nhà đầu tưđược hưởng là khá lớn. Nếu dòng tiền này được đổ vào cổ phiếu thì lực cầuthị trường sẽ mạnh thêm.
CPI sẽ hạ trong cuối quý I?
Mặc dù giá cổ phiếu đang ở mức thấp (nhiều mã dưới giá trị sổ sách hoặc P/Eở mức 5 - 6 lần) nhưng sức mua vẫn yếu. Bởi đại đa số nhà đầu tư cho rằngkhi lạm phát còn nằm ở mức cao và chênh lệch tỉ giá ngoại tệ trên thị trườngkhông được rút ngắn thì chính sách tiền tệ khó nới lỏng, chứng khoán chưathể sớm khởi sắc.
Do chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cao nên lãi suất tín dụng chưa thể hạ xuống,chính sách tỉ giá ngoại tệ chưa thể thay đổi, vì vậy mức chênh lệch giá USDtrên thị trường liên ngân hàng và chợ đen đang còn rất cao, gây rủi ro chohoạt động kinh doanh của DN.
Nhiều chuyên gia cho rằng trong và sau Tết Nguyên đán, nhu cầu tiêu dùngthực phẩm tăng nên chỉ số CPI sẽ còn tăng cao. Sau đó, giá nhu yếu phẩm sẽchựng lại và từ cuối quý I/2011, CPI sẽ hạ xuống, lúc đó Ngân hàng Nhà nướcmới có thể điều chỉnh chính sách nhằm giảm lãi suất tín dụng. Mức giảm lãisuất sẽ giảm dần và tạo đáy trong quý III khi CPI xuống mức thấp nhất trongnăm.
Mặc dù những mặt hàng như: xăng dầu, than, điện sẽ được điều chỉnh tăngnhưng tác động không lớn lắm, nó chỉ góp phần tăng CPI tối đa 2,5%. Sau hơnmột năm mòn mỏi chờ chứng khoán khởi sắc, với suy luận về triển vọng lạmphát như vậy, nhiều nhà đầu tư lại tiếp tục kỳ vọng vào sự chuyển biến tốtcủa CPI trong quý I này.
Theo Trần Phú Minh
NLĐ
