Hàng loạt công ty chứng khoán (CTCK) thua lỗ trong năm 2010 và quý I/2011.Các CTCK đang “vắt óc” tìm giải pháp để tồn tại và vượt qua giai đoạn khókhăn kéo dài hiện nay.

Trong chia sẻ với cổ đông tại Đại hội cổ đông diễn ra ngày 28/4, ông NguyễnDuy Hưng, Chủ tịch kiêm Tổng giám đốc CTCK Sài Gòn (SSI), bày tỏ: “Nếu hếtquý II, lạm phát không được kiềm chế, lãi suất ngân hàng không hạ xuống, thì2011 là năm vô cùng khó khăn cho nền kinh tế và thị trường chứng khoán (TTCK)Việt Nam.”

Mặc dù đặt giả thiết “nếu”, nhưng SSI đã tính đến viễn cảnh không tốt. Kếhoạch doanh thu, lợi nhuận năm 2011 giảm so với năm 2010 đã được SSI đề ra.SSI lưu ý, Công ty chỉ xây dựng kế hoạch kinh doanh trên cơ sở TTCK khôngbiến động nhiều, khoảng mức giá trị hiện tại. Nếu thanh khoản của thị trườngdưới 1.000 tỷ đồng/phiên thì SSI có thể không đạt mục tiêu, thậm chí thua lỗ.

Một kế hoạch kinh doanh “bọc lót”, thậm chí có nhiều phương án, tùy vào tìnhhình thị trường không phải chỉ SSI nghĩ đến. Trước đó, CTCK VNDirect (VND)từng đệ trình trước cổ đông 2 phương án lợi nhuận mà VND dự liệu. Cụ thể,nếu điều kiện thị trường thuận lợi và VND không phải trích lập dự phòng giảmgiá chứng khoán thì Công ty đặt mục tiêu doanh thu 271 tỷ đồng, lợi nhuậnsau thuế 150 tỷ đồng. Ngược lại, nếu thị trường cuối năm 2011 giảm 15% sovới cuối quý I, mục tiêu lợi nhuận sau thuế của VND chỉ còn lại 1/3 (47 tỷđồng).

Rõ ràng, các khoản trích lập dự phòng giảm giá chứng khoán đã và đang đe dọađến lợi nhuận của CTCK. Kết quả kinh doanh thua lỗ của nhiều công ty trongquý I vừa qua cho thấy rõ điều đó.

Để tránh rủi ro, nhiều CTCK tìm cách thanh lý bớt danh mục đầu tư của mình.Điển hình là SSI, chỉ trong 3 tháng đầu năm 2011, công ty này đã rút về gần600 tỷ đồng từ đầu tư tài chính ngắn hạn. Hay trong tháng 3, VND đã chấpnhận cắt lỗ 15 tỷ đồng để giảm rủi ro đầu tư tài chính.

Công ty chứng khoán “vắt óc” tìm chiến lược
(Ảnh minh họa: vieclam.net.vn)

Sau SSI, một số công ty như VND, CTCK Thăng Long (TLS) cũng đang lên kếhoạch chuyển hoạt động tự doanh sang cho công ty quản lý quỹ. Nhưng trướcmắt, khi chưa chuyển giao, ông Mạc Quang Huy - Phó tổng giám đốc TLS chobiết: “Năm 2011, TLS sẽ hạn chế hoạt động tự doanh”.

CTCK Ngân hàng Công Thương (CTS) và VND thì xác định, không ưu tiên cho tựdoanh, dù trước đây mảng này đóng góp chính vào doanh thu công ty.

Tìm cách cắt lỗ, giải ngân có chừng mực là cách thức mà nhiều CTCK đang làm.Nhưng để “trú ẩn” qua giai đoạn khó khăn, công ty không thể chỉ trông đợi từnhững nguồn thu cũ. SSI đã khiến nhà đầu tư bất ngờ khi cho biết, công ty dựkiến sẽ đầu tư bất động sản tại Mỹ.

Từ chối tiết lộ sâu hơn về kế hoạch này, nhưng theo những gì mà SSI đã trìnhbày, Công ty sẽ dùng quỹ đầu tư ra nước ngoài của SSI để mua bất động sảntại Mỹ. Ông Nguyễn Duy Hưng lạc quan, nếu SSI đầu tư 1 triệu USD sang Mỹ,SSI có thể thu về 5.000 USD/tháng.

Nhắm đến bất động sản còn có CTCK Phố Wall (WSS). Tuyên bố trước ĐHCĐ, ôngPhạm Đức Long - Phó tổng giám đốc WSS, cho biết, năm nay Công ty sẽ tậptrung đầu tư vào các dự án bất động sản tại Đại La, Ngọc Lâm, Đức Giang vàcác dự án dài hạn khác. WSS kỳ vọng, khoản mục đầu tư bất động sản sẽ giúpWSS đạt doanh thu khoảng 50 tỷ đồng, chiếm 40% tổng doanh thu mà WSS hướngđến. Trong khi đó, mục tiêu doanh thu môi giới chỉ là 9,6% tổng doanh thu.

CTCK Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín (SBS) thì tìm cách mở rộng thị trường. Mớiđây, ông Nguyễn Hồ Nam, Chủ tịch SBS, chia sẻ, dự kiến doanh thu từ thịtrường Lào sẽ đóng góp 40-50% trong tổng doanh thu năm 2011.

Trong một thị trường mà cạnh tranh thị phần môi giới khắc nghiệt, để tìmđược chỗ đứng riêng, ông Lê Anh Thị - Phó tổng giám đốc CTCK Âu Việt - bàytỏ, công ty sẽ tranh thủ cơ hội thị trường suy giảm để củng cố nội lực, tậptrung phát triển và chuyên sâu hơn vào những hoạt động của ngân hàng đầu tưnhư tư vấn tài chính doanh nghiệp, tư vấn mua bán - sáp nhập.

Tuy nhiên, không phải công ty nào cũng “quay lưng” với tự doanh. Ông JohanNyvene, Tổng giám đốc CTCK TPHCM (HCM), cho biết, hiện tại, giá trị cổ phiếutrên thị trường bị đánh giá thấp, rất tiềm năng. Vì thế, HCM có định hướngbắt đáy thị trường năm 2011, với danh mục đầu tư cổ phiếu được phân bổ300-400 tỷ đồng và xu hướng đầu tư sắp tới của HCM là đầu tư giá trị. Trongkế hoạch phát hành thêm cổ phiếu tăng vốn sắp tới, HCM dự định dành phần lớntiền huy động được cho hoạt động tự doanh.

Theo ĐạiNghĩa
Đầu tư