Hiện có khoảng hơn 200 loại cổ phiếu đang được giao dịch dưới mệnh giá (10.000đồng/CP), chiếm 1/3 số lượng cổ phiếu đang niêm yết trên cả hai sàn.
Hàng trăm cổ phiếu dưới mệnh giá
Trong số cổ phiếu giảm giá mạnh ngoài những doanh nghiệp bị thua lỗ từ quý4/2010 đến nay vẫn có nhiều doanh nghiệp kinh doanh có lãi. Theo số liệu thốngkê của một công ty chứng khoán (tính đến ngày 27.5) trên thị trường có tổng cộng259 cổ phiếu niêm yết đang giao dịch dưới mệnh giá.
Nhiều cổ phiếu hiện có giárất thấp như SVS - (công ty CP chứng khoán Sao Việt) giá 2.900 đồng/CP; SHC(công ty CP hàng hải Sài Gòn) 3.400 đồng/CP... và hàng loạt cổ phiếu chỉ ở mức4.000 - 5.000 đồng/CP. Trong số này có 240 công ty đã công bố báo cáo tài chínhquý 1/2011.
Ngoài yếu tố khách quan là sự ảm đạm của thị trường khiến cổ phiếu tụt dốc, cònđó những yếu tố nội tại của chính doanh nghiệp khi thống kê cho thấy có đến 1/7doanh nghiệp trong số này đều thua lỗ trong quý 1. Xem xét 259 doanh nghiệp đanggiao dịch dưới mệnh giá, có 36 công ty lỗ trong quý 1, 80 công ty có lợi nhuậnchưa đến 1 tỉ đồng, 121 công ty có lợi nhuận từ 1- 35 tỉ đồng. Kết quả kinhdoanh này phản ánh suất sinh lời khá thấp.
Tuy nhiên, thị trường chứng khoáncũng luôn tồn tại những nghịch lý khi có những doanh nghiệp công bố lãi lớn màcổ phiếu vẫn cứ lao dốc. PPC và PVG nằm trong số này khi quý vừa qua, PPC lãiròng 171 tỉ đồng, PVG đạt 115 tỉ đồng, nhưng giá cổ phiếu chỉ có 7.400 đồng và9.900 đồng.
 |
| Nhà đầu tư căng thẳng theo dõi diễn biến thị trường chứng khoán trong một phiên giao dịch (Ảnh: Lê Quang Nhật) |
Rẻ không hẳn là không rủi ro
Theo ông Phan Dũng Khánh, trưởng phòng phân tích của công ty chứng khoán KimEng, mức giá thấp hiện nay của các cổ phiếu không phản ánh được giá trị thực củamột doanh nghiệp. Giá một cổ phiếu bị đẩy xuống thấp là vì doanh nghiệp hoạtđộng kinh doanh lỗ liên tục trong một thời gian dài khiến cho sự kỳ vọng của nhàđầu tư xuống thấp, thậm chí kỳ vọng về khả năng sinh lời trong tương lai củangành nghề kinh doanh này cũng không khả quan.
Tuy nhiên, có những công ty hoạtđộng kinh doanh hiện tại vẫn tốt và thậm chí được đánh giá khả năng sinh lờitrong tương lai vẫn cao nhưng giá cổ phiếu vẫn xuống dưới mệnh giá. Bởi vì thịtrường hiện nay như bị một cơn bão quét qua, mọi thứ dù có thông tin tốt thì nhàđầu tư vẫn cho đấy là xấu hoặc chưa đủ tin cậy.
|
Theo quan điểm của mình, ông Khánh cho rằng đầu tư vào những cổ phiếu của nhữngcông ty này thì phải là đầu tư giá trị, cần có thời gian nhưng trong bối cảnhhiện nay các nhà đầu tư chỉ muốn lướt sóng tìm cơ hội ở những cổ phiếu đang cógiá tăng cho dù có thể những công ty này tình hình hoạt động kinh doanh chưa hẳnđã tốt. Chính điều đó đã làm giá trị của các công ty niêm yết đang bị “rẻ” đirất nhiều.
Ông Khánh cho biết thêm đã có một số công ty đang có ý định huỷ niêmyết vì mặc dù tình hình kinh doanh vẫn tốt nhưng giá cổ phiếu lại xuống thấpkhiến họ cảm thấy “tự ái” về hình ảnh của công ty mình.
Còn theo ông Nguyễn Duy Phương, phòng phân tích công ty chứng khoán VCSC thìviệc giá cổ phiếu cao hay thấp hơn mệnh giá không phải việc quan trọng. Khôngphải cứ thấy quá rẻ là chúng ta mua vào và chờ đợi. Đầu tư là nhìn về khả năngsinh lợi trong tương lai của công ty đó. Câu hỏi đặt ra là, các công ty niêm yếtcó thể duy trì được tình hình hoạt động ít nhất như hiện nay trong thời gian tớihay không?
Câu trả lời là chưa có gì chắc chắn. Thị trường của ta hiện nay chủyếu là các nhà đầu tư đánh ngắn, các nhà đầu tư dài hạn vài năm rất hiếm trongkhi lúc này chỉ thích hợp với tầm nhìn vài ba năm sau này. Đây cũng là thời điểmtốt nhất để nhà đầu tư đánh giá chính xác tiềm năng của các doanh nghiệp và lựachọn cổ phiếu đầu tư. “Khi nền kinh tế có những dấu hiệu ổn định thì chứng khoáncũng sẽ luôn là nơi phản ánh đầu tiên”, ông Phương nhận định.
Theo Bảo Anh
SGTT
