Hết lao theo cổ phiếublue-chips, cổ phiếu bất động sản..., các nhà đầu tư (NĐT) trên thị trườngchuyển sang đầu tư vào các cổ phiếu có thông tin tăng giá, cổ phiếu các ngànhvào vụ mùa kinh doanh.
 |
| Nhà đầu tư quay cuồng với các loại sóng trên thị trường - (ảnh: D.Đ.M) |
Chạy theo các ngành tăng giá
"Đón gió" thông tin từ ngày 1.3,giá điện sinh hoạt tăng 6,8%, giá điện bán cho các ngành sản xuất và điện kinhdoanh tăng 6,3%, giá điện bán lẻ cho các cơ quan hành chính sự nghiệp tăng6,1%... các cổ phiếu ngành điện như VSH của Thủy điện Sông Hinh, VNE của Tổngcông ty cổ phần xây dựng điện Việt Nam, TMP của Công ty cổ phần thủy điện ThácMơ, KHP của Điện lực Khánh Hòa, TIC của Công ty cổ phần đầu tư điện Tây Nguyênvà PPC của Nhiệt điện Phả Lại đã đồng loạt tăng trần từ phiên giao dịch cuốituần trước... "Sóng" được tạo nên từ kỳ vọng, việc tăng giá điện sẽ mang lại lợinhuận cao cho các cổ phiếu này.
Tương tự, cổ phiếu vật liệu xâydựng như thép, xi măng... cũng nhận được sự quan tâm đặc biệt của các NĐT khi cótriển vọng tăng giá. Nhiều NĐT sợ lỡ bước "sóng" đã mua các cổ phiếu này ngaytại các phiên thị trường tăng điểm.
Trước đó, thị trường những ngày cuối năm đãchứng kiến NĐT lao vào tranh mua cổ phiếu ngành thực phẩm với kỳ vọng sau vụ mùabội thu là dịp Tết, các công ty hoạt động trong lĩnh vực này như bánh kẹo,đường, bia, nước giải khát... sẽ có báo cáo tài chính quý 1 đẹp bởi con số lợinhuận tăng vọt. Vì vậy, tích lũy cổ phiếu thực phẩm trước Tết để "đón sóng"trong mùa báo cáo tài chính quý đầu tiên của năm nay là mục tiêu của nhiềungười.
Tại phiên giao dịch ngày hôm qua,nhóm cổ phiếu tài chính - ngân hàng lại trở thành trụ cột nâng đỡ thị trường sauthông tin Ngân hàng Nhà nước chính thức cho vay thỏa thuận lãi suất đối với cáckhoản vay trung và dài hạn...
Thiếu tính toán
Kỳ vọng tăng trưởng của các ngànhđã, đang, sẽ có những thuận lợi để đạt được lợi nhuận cao là hoàn toàn chínhđáng. Tuy nhiên, việc "đua" theo các cổ phiếu với kỳ vọng như nói trên đang tiềmẩn không ít rủi ro bởi rất nhiều yếu tố mà NĐT chưa tính tới.
Đơn cử như kỳ vọng lợi nhuận caotừ cổ phiếu vật liệu xây dựng dự kiến sẽ tăng giá trong tháng 3 của các NĐT trênthị trường hiện nay. Trên thực tế, việc tăng giá của các sản phẩm này là do giánhập khẩu nguyên liệu đầu vào, tỷ giá, giá điện... tăng khiến giá thành sản phẩmtăng. Điều đó có nghĩa là giá tăng nhưng lợi nhuận chưa chắc tăng.
Thậm chí,trong bối cảnh kinh tế trong nước và thế giới đang chịu sức ép hậu khủng hoảng,việc tăng giá sản phẩm sẽ ảnh hưởng mạnh tới sức tiêu thụ trên thị trường. Từđó, gây ảnh hưởng tới lợi nhuận thực tế của doanh nghiệp. Như vậy, việc tăng giácó thể gây tác động tiêu cực tới kết quả hoạt động của doanh nghiệp chứ khôngnhư kỳ vọng của NĐT.
Tương tự, nhiều NĐT đang trở lạivới các cổ phiếu tài chính - ngân hàng sau khi Ngân hàng Nhà nước "bật đèn xanh"cho các ngân hàng cho vay thỏa thuận lãi suất trung - dài hạn cũng được cho làtính chưa tới. Trên thực tế, hành động "bật đèn xanh" của Ngân hàng Nhà nướcchỉ là hình thức hợp pháp hóa việc thu phí cho vay của các ngân hàng lâu nay nênkhông có cơ sở để kỳ vọng về sự đột biến trong doanh thu của ngân hàng từ lý donày.
Đó là chưa kể, với lãi suất chovay đẩy lên 16 - 18%, không phải doanh nghiệp nào cũng dám vay. Trong bối cảnhkhó khăn hiện nay, để đạt được mức tăng trưởng cao hơn mức lãi suất 18% khôngđơn giản. Vì vậy, sẽ dẫn đến khả năng chỉ có các doanh nghiệp có lợi nhuận cựccao mới vay với lãi suất như nói trên... Và kỳ vọng tăng trưởng mạnh, đột biếncủa các cổ phiếu ngân hàng từ việc này có thể nói là chưa đủ cơ sở.
Quá mải mê với việc săn tìm cáccổ phiếu có yếu tố tăng giá trong thời gian tới, nhiều NĐT quên rằng, "sóng"thời vụ mà họ kỳ vọng cũng dễ dàng bị "đè bẹp" khi kỳ vọng khác được nhen lên.Đơn cử như việc tích lũy cổ phiếu ngành thực phẩm trước Tết chờ "sóng" mùa báocáo tài chính quý 1 đã bị lãng quên hoàn toàn khi kỳ vọng sóng cổ phiếu ngànhđiện, vật liệu xây dựng, tài chính ngân hàng đang nóng trên thị trường.
Khối ngoại bán ròng trong khi cácNĐT trong nước lao vào chu kỳ tích lũy. Còn khi NĐT trong nước xả hàng với giárẻ lại là lúc khối ngoại mua ròng... Điều này đã lặp đi lặp lại nhiều lần trênthị trường với "pha làm bàn" phần lớn thuộc về khối ngoại. Như vậy có thể thấy,rất nhiều kỳ vọng của NĐT chưa thực sự có cơ sở. Và nếu không cẩn trọng thì rấtdễ rơi vào tình trạng muốn tạo sóng để lướt nhưng lại gặp "sóng thần".
Theo Nguyên Hằng
