Dự báo hoạt động M&A của ViệtNam sẽ tiếp tục tăng trưởng ở mức 25% - 30% . Tuy nhiên, do đặc thù của DNViệt Nam, đa số các thương vụ vẫn diễn ra với quy mô nhỏ, dưới 5 triệu USD.
Sôi động M&A
Theo Báo cáo của Ban chỉ đạo đổi mới và pháttriển doanh nghiệp TƯ, tới nay, toàn bộ DNNN đã căn bản chuyển sang hoạtđộng theo Luật Doanh nghiệp. Khoảng 4.000 doanh nghiệp (DN) đã cổ phầnhóa với gần 35% có cổ phần nhà nước chi phối ở thời điểm cổ phần hóa và1.200 công ty TNHH một thành viên tập trung ở 96 tập đoàn, tổng công tynhà nước, lâm trường quốc doanh, các doanh nghiệp nhà nước (DNNN) côngích. Ban này cho rằng, với điều kiện như vậy, các hoạt động mua bán vàsáp nhập DN (M&A) sẽ thuận lợi hơn nhiều so với hình thức mua toàn bộ“công ty nhà nước” hoạt động theo Luật Doanh nghiệp nhà nước trước đây.
 |
Theo nhận định của nhiều chuyên gia, hoạtđộng M&A diễn ra sôi động sẽ giúp DN tái cơ cấu, tăng sức cạnh tranhcũng như ảnh hưởng thị trường. Nhiều thương vụ chào mua công khai đãdiễn ra trên sàn chứng khoán, như CTCP Thủy sản Hùng Vương chào mua CTCPThủy sản An Giang, PNJ chào mua SFC, BTA Invesment mua cổ phiếu củaDescon, vụ sáp nhập Kinh Đô miền Bắc và Công ty cổ phần Kem Kido thôngqua việc hoán đổi cổ phiếu.
Tuy nhiên, nóng nhất phải kể đến hoạt độngM&A trong giới ngân hàng. Sau những cái tên mới như Ngân hàng TMCP SàiGòn (SCB), Ngân hàng TMCP Bản Việt đều là những thương vụ M&A đình đám.Ngoài ra, thị trường cũng dậy sóng bởi các tin đồn Eximbank thâu tómSacombank, rồi SHB thâu tóm Habubank.
Tránh phạm luật
Theo ông Vũ Bá Phú, Phó Cục trưởng Cục Quảnlý Cạnh tranh (Bộ Công thương), các thương vụ M&A tại Việt Nam ngày càngphức tạp và đa dạng hơn. Đã xuất hiện các cuộc thôn tính trên sàn chứngkhoán, các cuộc thâu tóm thông qua việc mua lại các khoản đầu tư từ mộtsố tổ chức đầu tư. Do đó, cần lưu ý, M&A là một trong các hình thức tậptrung kinh tế thuộc phạm vi điều chỉnh của Luật Cạnh tranh.
Ông Phú cũng lưu ý một số trường hợp mua lạiDN không bị coi là tập trung kinh tế, như trường hợp DN bảo hiểm, tổchức tín dụng mua lại DN khác nhằm bán lại trong thời hạn dài nhất làmột năm. Pháp luật cạnh tranh cũng đưa ra trường hợp tập trung kinh tếbị cấm, đó là khi thị phần kết hợp của DN tham gia tập trung kinh tếchiếm trên 50% trên thị trường liên quan, trừ những trường hợp một hoặcnhiều bên tham gia tập trung kinh tế đang trong nguy cơ bị giải thể,hoặc lâm vào tình trạng phá sản hoặc có tác dụng mở rộng xuất khẩu hoặcgóp phần phát triển kinh tế xã hội, tiến bộ kỹ thuật, công nghệ, hoặcsau khi thực hiện tập trung kinh tế vẫn thuộc loại doanh nghiệp nhỏ vàvừa theo quy định của pháp luật.
Dự báo hoạt động M&A của Việt Nam sẽ tiếptục tăng trưởng ở mức 25% - 30% . Tuy nhiên, do đặc thù của DN Việt Nam,đa số các thương vụ vẫn diễn ra với quy mô nhỏ, dưới 5 triệu USD.
Theo ông Peter R.Ryder, Giám đốc điều hànhIndochina Capital, Việt Nam là thị trường mới nổi của hoạt động M&A. Sốliệu thống kê cho thấy, từ năm 1995 -2010 đã có 1.350 thương vụ M&A cósự tham gia của các công ty Việt Nam. Trong năm 2010, lượng giao dịchM&A ở Việt Nam đạt tổng giá trị là 1,75 tỷ USD từ 345 giao dịch. ÔngPeter dự đoán, sức hấp dẫn của Việt Nam như một điểm đến đầu tư mang lạicơ hội lớn của những ngành như bán lẻ, tiêu dùng, thực phẩm và đồ uống.Việc thâu tóm đang xảy ra phổ biến đối với các công ty cạnh tranh trongcùng ngành (thâu tóm theo chiều ngang), điển hình trong những ngành nhưdược phẩm, xăng dầu, ô tô và công nghiệp dịch vụ …
Tuy vậy, vẫn có nguồn thông tin trái chiềucho rằng, 60% các thương vụ M&A không đem lại giá trị cho cổ đông và cóthể nói là thất bại. Cho nên, các chuyên gia khuyến cáo, cần tránh nhữnglỗi có thể làm đổ bể các thương vụ M&A. Đó là: dự án kinh doanh bất khảthi, cơ cấu tổ chức không hiệu quả, định giá DN “không chuẩn” và cam kếtsuông. Do đó, để thành công trong các thương vụ này, trước khi ra quyếtđịnh, các bên cần hiểu sâu và được tư vấn kỹ càng về M&A để không bị“hớ”.
Theo PLVN
