Ngược xuôi tỉ giá và cung tiền đồng

Khoảng 5-7 tấn vàng đã được xuất khẩu dưới dạng nữ trang trong hơn tuần qua,mang về chừng 300 triệu USD, một số Cty kinh doanh vàng ở TPHCM cho biết.

Theo họ, lượng vàng xuất có thể tăng lên trong tuần này nếu giá quốc tế vẫnđứng ở mức cao và giá trong nước vẫn thấp hơn giá thế giới 400.000 - 500.000đồng/lượng.

“Việc gia công vàng miếng thành vàng nữ trang đòi hỏi thời gian” - mộtchuyên gia lĩnh vực vàng nói. Theo bà, các món nữ trang phải có họa tiết,nặng dưới một ounce, chất lượng thấp hơn hai số chín, mới đáp ứng được quyđịnh xuất khẩu.

Một đầu mối xuất nếu đặt làm nhanh tại các cơ sở, cũng chỉ được 50 - 100kgvàng/ngày. Nếu có 5 - 6 đầu mối xuất mỗi ngày, lượng vàng xuất có khả năngđạt 500kg/ngày. Tuy nhiên, khi các doanh nghiệp lớn vào cuộc, số lượng xuấtcó thể tới 1 tấn/ngày. Quan trọng là tận dụng được thời điểm giá bên ngoàicao để thỏa thuận và có hàng ngay để giao cho người mua.

Xuất khẩu vàng đã và đang bổ sung thêm nguồn cung ngoại tệ, nâng thanh khoảnthị trường và đẩy tỉ giá về mức thấp nhất trong ba tháng gần đây (theo hướngtiền đồng lên giá so với USD).

Ngày 15/7/2011, giá mua USD chuyển khoản của các NHTM rớt xuống 20.540 -20.550 đồng và bán ra 20.560 đồng/USD. Giá mua USD của Sở Giao dịch NHNN vẫngiữ nguyên ở mức 20.600 đồng, nhưng lượng mua vào, theo phản ánh của giớikinh doanh ngoại tệ, đã có phần chững lại.

Xuất khẩu vàng đã và đang bổ sung thêm nguồn cung ngoại tệ

Trước sự dồi dào của nguồn cung, những doanh nghiệp có nhu cầu thanh toánngoại tệ đã không vội vàng mua vào. Hiện tại họ chờ đến sát thời điểm thanhtoán mới mua thay bằng chọn thời điểm tỉ giá hợp lý nhất để mua như vẫnthường làm.

Mặc dù đang có những phỏng đoán tỉ giá sẽ chịu áp lực không nhỏ vào cuối nămdo tăng trưởng tín dụng ngoại tệ tiếp tục ở mức cao, nhưng các giao dịchngoại tệ kỳ hạn lại không phản ánh áp lực này.

Bằng chứng là điểm kỳ hạn USD/tiền đồng đang được chào ở giá tốt nhất kể từcuối tháng 4/2011, cụ thể kỳ hạn một tháng chỉ cộng thêm 220 điểm, theo nhưthông tin từ NH HSBC Vietnam.

Động thái mua vào ngoại tệ của NHNN được duy trì, nhưng tỏ ra thận trọng đãcủng cố cho xu hướng lên giá của tiền đồng. NHNN không thể không tính toánkhi mà doanh số giao dịch của thị trường mở đang ngày càng sụt giảm.

Đếncuối tuần trước tổng dư nợ của thị trường mở chỉ còn 7.000 tỉ đồng sau khiNHNN hút về 16.000 tỉ đồng đến hạn. Nhiều NH đãngừng giao dịch thị trường mở khi lãi suất của kênh này giữ nguyên ở mức14%/năm trong khi lãi suất trái phiếu chính phủ chỉ còn 12,2%/năm. Khả năngdư nợ của thị trường mở sẽ tiến về con số không trong tuần này đang trở nênrất hiện thực.

TIN LIÊN QUAN

Thanh khoản của các NH đã chuyển từ trạng thái thiếu hụt sang có phần dưthừa, song chủ yếu vẫn là thanh khoản ngắn hạn. Để đặt nền cho việc giảm lãisuất tiền đồng một cách từ từ và có kiểm soát, đã đến lúc tiền phải được đưara ở các kỳ hạn dài hơi hơn, chẳng hạn 2 - 4 tuần trên thị trường mở. Vấn đềthanh khoản của các tổ chức tín dụng vẫn phải được tháo gỡ, bởi các NH đanghướng đến đảm bảo thanh khoản dài hạn trước khi cung cầu tiền đồng ổn địnhtrở lại một cách vững chắc.

Nhìn ra quãng đường hơn 5 tháng còn lại của năm nay, các chỉ tiêu trong điềuhành tiền tệ còn rất thênh thang. Nghị quyết 11 cho phép tổng phương tiệnthanh toán tăng đến 16%, nhưng từ đầu năm đến nay mới chỉ tăng dưới 3%, tứcchưa đầy 20% chỉ tiêu (công bố mới nhất của ông Nguyễn Ngọc Bảo - Vụ trưởngVụ Chính sách tiền tệ, NHNN - đến 20.6 tổng phương tiện thanh toán tăng2,45% so với cuối năm ngoái).

Sự bóp quá chặt cung tiền một cách đột ngột đã buộc không ít doanh nghiệplâm vào tình trạng ngừng sản xuất. Độ trễ của những chính sách tiền tệ ápdụng trong quý I, quý II sẽ còn tiếp tục ảnh hưởng đến nền kinh tế trong quíIII và do đó chưa thể nói doanh nghiệp sẽ phục hồi kinh doanh trong nhữngtháng tới.

Bây giờ việc đưa tiền ra mua ngoại tệ sẽ giải quyết được hai vấn đề: Tăng dựtrữ ngoại hối quốc gia, giữ cho sự lên giá của đồng Việt Nam khôngvượt quá giới hạn nhằm đảm bảo kích thích xuất khẩu; đồng thời cân bằng lạitổng phương tiện thanh toán.

Lạm phát tháng 7 đang được kỳ vọng ước tăng 1% so với tháng trước, nhưng tácđộng của yếu tố tiền tệ lên CPI rõ ràng đã không còn nặng nề khi cung tiềnđã bị siết chặt những tháng đầu năm.

Mặt khác, nếu nhìn từ góc độ giá thành sản xuất, giá lương thực - thực phẩmtăng lên có cả yếu tố cấu thành của lãi suất cho vay cao trong đó.

Trong trường hợp cung tiền không được cân đối trở lại, lãi suất cho vay sẽchưa thể về mức 17- 18%/năm như doanh nghiệp mong đợi. Ngay cả với mức lãisuất đầu ra mong đợi này, phần lớn doanh nghiệp vẫn mới chỉ có thể cầm cự,chưa thể có lãi. Khi đó, liệu chính sách miễn giảm thuế cho doanh nghiệp cócòn ý nghĩa?

Theo HảiLý
Lao động