"Giải mã" hiện tượng cổ phiếu cứ chào sàn là tăng trần

Trường hợp tăng gây "sốc" nhất phải kể đến cổ phiếu SBCcủa Công ty CP Vận tải và giao nhận Bia Sài Gòn hồi đầu tháng 6. Cổ phiếunày lên sàn HOSE ngày 2/6 với giá chào sàn là 27.000 đồng. Trong ngày giaodịch đầu tiên, SBC tăng kịch trần biên độ cho phép đối với cổ phiếu mới chàosàn trên HOSE là 20%, lên 32.400 đồng. Sau đó, cổ phiếu này còn tăng trầnliên tiếp trong 9 phiên và chính thức chấm dứt chuỗi tăng trần vào ngày 15/6với giá ngất ngưởng là 47.200 đồng.

Nhiều cổ phiếu khác cũng đua nhau tăng trần nhiều phiênngay từ ngày đầu ra mắt hoặc ít nhất cũng tăng hiết biên độ ở phiên đầu tiênnhư PXI, DLG…

Chào sàn trên HOSE ngày 22/6 với giá tham chiếu 25.000đồng, cổ phiếu DLG của Công ty CP Tập đoàn Đức Long Gia Lai đã gây ấn tượngmạnh với mức tăng kịch trần 20%, lên 30.000 đồng. Ngày giao dịch đầu tiên,có tới 713.340 cổ phiếu được chuyển nhượng thành công, dư mua còn khá lớntrong khi dư bán trống trơn.

Trước đó, nhiều tháng cuối năm 2009, cổ phiếu các ngành bất động sản, xâydựng, khoáng sản cứ chào sàn là tăng kịch trần. Trong đó, "khủng" nhất phảikể đến cổ phiếu VPH của Công ty CP Bất động sản Vạn Phát Hưng với mức tăngmột mạch từ 33.000 đồng ngày 9/9/2009 lên 124.000 đồng vào ngày 16/10.

Dường như hiện tượng tăng trần liên tục nhiều phiên đãtrở thành một quy luật đối với những cổ phiếu mới chào sàn. Và nhiều nhà đầutư vì thế cũng đua nhau tranh mua, thậm chí khi có thông tin một cổ phiếusắp lên sàn, họ đã cơ cấu lại tài khoản để chuẩn bị một lượng tiền đổ vào cổphiếu đó.

Theo giải trình của Công ty CP Vận tải và giao nhận Bia Sài Gòn về việc cổphiếu tăng trần nhiều phiên liên tiếp, nguyên nhân là do nhà đầu tư đánh giárất cao cổ phiếu  và kỳ vọng vào tiềm năng phát triển của công ty thông quanhững số liệu đã được công bố tại bản cáo bạch và buổi họp báo của doanhnghiệp ngày 28/5. Bên cạnh đó, việc cổ phiếu tăng kịch trần còn do sự điềutiết của quy luật cung cầu trên thị trường.

Tuy nhiên, ngoài những cổ phiếu được đánh giá tổng quan là tốt thìcó không ít cổ phiếu của doanh nghiệp làm ăn thua lỗ nhưng khi chào sàn giávẫn tăng trần.

Nhiều nhà đầu tư khi biết tin một cổ phiếu sắp lên sàn đã chuẩn bị sẵn tiền để gom vào

Ông Nguyễn Anh Đức, Trưởng phòng giao dịch Láng Hạ (HàNội), Công ty CP chứng khoán SME, cho biết, sở dĩ giá cổ phiếu của một sốcông ty vừa lên sàn đã liên tục tăng trần có một nguyên nhân cơ bản là khốilượng cổ phiếu đưa ra giao dịch trong mỗi phiên hạn chế. Nhiều mã chứngkhoán mới lên sàn chỉ có vỏn vẹn vài nghìn cổ phiếu được chào bán trong mỗiphiên giao dịch, lúc nào bên mua cũng còn dư một khối lượng lớn.

“Do sốlượng cổ phiếu giao dịch ít so với khối lượng cổ phiếu khổng lồ mà doanhnghiệp đang niêm yết nên không loại trừ khả năng cổ phiếu được làm giá. Mỗiphiên chỉ từng ấy đơn vị được giao dịch thì một đại gia cũng có thể gom hếtsố hàng này”, ông Đức nói.

Hiện tượng đẩy giá cổ phiếu như trên đang là cái bẫy giá rất nguy hiểm chocác nhà đầu tư nhỏ lẻ. Ông Hồ Công Hưởng, Tổng giám đốc Công ty CP chứngkhoán Hoàng Gia đưa ra lời khuyên: “Vấn đề quan trọng là nhà đầu tư phảibiết tính toán đâu là mức giá thực của cổ phiếu mới lên sàn để có quyết địnhnhảy vào và rút ra đúng lúc. Bở lẽ một khi giá cổ phiếu được đẩy lên một mứccao thì có thể những cổ đông lớn sẽ bán ra, khi đó các nhà đầu tư nhỏ lẻ cóxả hàng cũng không kịp”. 

Thực tế cho thấy, không ít cổ phiếu khi vừa ra mắt đã tăng như vũ bão, nhưngchỉ một thời gian ngắn sau, giá đã giảm về ngang hoặc thậm chí thấp hơn giátham chiếu. Những nhà đầu tư nào không rút ra kịp thì xem như “lãnh đủ”.Chẳng hạn PXI chào sàn HOSE ngày 21/6 với giá tham chiếu 32.000 đồng, chỉsau bốn phiên tăng trần, giá cổ phiếu bắt đầu đi vào giai đoạn lình xình vàxuống dốc. Kết phiên giao dịch hôm nay (20/7), gía cổ phiếu này còn 29.700đồng.

Theo anh Tuấn, nhân viên môi giới, Công ty CP chứng khoánVNS, Không chỉ tăng trần khi đã chính thức niêm yết trên sàn, những mã nàykhi có thông tin chuẩn bị lên sàn cũng được đẩy giá lên từng ngày trên thịtrường OTC hoặc UpCom, đồng thời nhà đầu tư bắt đầu tranh mua.

Tuy nhiên, vì giao dịch trên OTC chủ yếu là bằng “niềmtin” nên nhiều nhà đầu tư ăn phải “quả đắng” từ sự kiện trên. Khi có thôngtin cổ phiếu chuẩn bị được giao dịch trên HOSE hoặc HNX, các nhà đầu tư muabán trên OTC phải làm hợp đồng mua bán và làm thủ tục chuyển nhượng tại côngty chứng khoán mà họ mở tài khoản. Khi đó công ty chứng khoán sẽ làm thủ tụcđổi tên chủ sở hữu mới cho cổ phiếu.

Nhưng nhiều trường hợp lại chủ quan, không làm thủ tụcchuyển nhượng, dẫn đến khi chứng khoán niêm yết trên HOSE hoặc HNX vẫn đứngtên chủ sở hữu cũ. Những mã này nếu tăng trần nhiều phiên ngay từ lúc chàosàn, chủ sở hữu cũ nổi lòng tham sẽ tiếp tục giữ cổ phiếu. Đến khi cổ phiếugiảm họ mới làm thủ tục chuyển nhượng lại cho người mua, thì thiệt hại bênmua lãnh đủ, vì đã trót trao tiền khi chưa nhận được “hàng”.

Theo Đông Nhiên
Đất Việt

TIN LIÊN QUAN