Chọn kênh đầu tư nào hiện nay?

Trong cơ chế thị trường, đâylà câu hỏi thường xuyên được đặt ra. Trong bối cảnh lạm phát và kiềm chế lạmphát hiện nay, câu hỏi này lại càng được đặt ra nhiều hơn.

Trước hết, cần lướt qua tốc độ tăng, giảm giá trên các kênh trong 5 tháng qua,vì đây tuy là quá khứ, nhưng “quá khứ là kinh nghiệm”.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) 5 tháng qua tăng khá cao, trong đó có những nhóm, mặthàng tăng cao hơn tốc độ chung. Tới đây, CPI của Việt Nam vẫn tiếp tục tăng vàtính chung cả năm có thể sẽ vượt 12,63% của năm 2007, năm trước khi diễn ra cuộckhủng hoảng tài chính và suy thoái kinh tế toàn cầu, thậm chí có thể vượt quamốc 15%!

Những người đang sản xuất, kinh doanh hàng hóa, nếu vay vốn để giữ  hàng trongđiều kiện vay vốn khó, lãi vay, cộng với tiền thuê mua địa điểm sản xuất, kinhdoanh cao như hiện nay, thì lợi nhuận cũng rơi vào túi ngân hàng và vào túi chủcho thuê mặt bằng. 

Còn sản xuất, kinh doanh bằng vốn của mình, nếu lợi nhuận thấp, do tốc độ tănggiá chậm lại với mức thấp hơn mức lãi suất tiết kiệm hiện nay (1,16%/tháng), thìgửi tiết kiệm còn hơn.

Giá vàng trong nước mấy năm qua tăng rất cao, gần như cao nhất trong các kênh;nhiều người đã thốt lên “vàng bỏ ống cũng có lãi”. Tuy nhiên, giá vàng trongnước đã chuyển từ tình trạng cao hơn giá thế giới trong nhiều thời gian trước(có lúc cao hơn đến 3 triệu đồng/lượng), sang tình trạng thấp hơn giá thế giới. 

Vì vậy, theo người viết, việc mua vàng cần lưu ý tới hai điểm. 

(Ảnh minh họa: vietbao.vn)

Một, cần tính đến khả năng tỷ suất lợi nhuận có đạt cao hơn lãi suất tiết kiệmvới mức lãi suất tiết kiệm tối thiểu là 14%/năm, với mức giá vàng hiện tại 37,5triệu đồng/lượng, thì sau một năm giá vàng sẽ phải đạt trên 43,2 triệuđồng/lượng thì mới có lợi, cũng tức là giá vàng thế giới phải vượt qua mức 1.710USD/ounce? Điều đó là khó xảy ra.

Hai, cần lưu ý, khi giá tăng cao, sẽ xảy ra hiện tượng bán chốt lời.

Giá USD hiện có một số điểm đáng lưu ý. Sau động thái tăng mạnh tỷ giá VND/USDvào 11/2, việc kiểm tra, thanh tra các điểm thu đổi ngoại tệ sau đó, thị trườngngoại tệ tự do đã thu hẹp, chênh lệch tỷ giá giữa thị trường tự do và thị trườngchính thức đã giảm mạnh, thậm chí có lúc, có nơi ở thị trường tự do còn thấp hơnthị trường chính thức. Giá USD khá ổn định, khó có thể tăng lên theo định kỳ(khoảng 6 tháng một lần) như trước đây. Vì vậy, có lẽ không nên mua USD.

TIN LIÊN QUAN

Trong khi đó, sau một thời gian tăng rất cao, hiếm có kênh đầu tư nào sánh được,thị trường bất động sản đang có sự chững lại, người bán thì vất vả, muốn đẩynhanh để thu hồi vốn và trả lãi; người mua thì chần chừ, chờ giá thấp nữa mớimua. 

Theo khu vực, địa bàn Hà Nội có mặt bằng giá rất cao, trong khi Tp.HCM, Bà Rịa -Vũng Tàu,... có mặt bằng giá thấp hơn nhiều; do đó, có một dòng vốn đang từ khuvực Hà Nội “chạy” về các tỉnh, “chạy” vào trong Nam để đầu tư. Cũng vì vậy màkhu vực Hà Nội sẽ chững lại và giảm, khu vực các tỉnh lẻ, phía Nam tưởng sẽ đắtlên, nhưng do nguồn vốn đầu tư vào bất động sản ở phía Nam chủ yếu là nguồn vốnvay, nên cũng khó tăng. 

Tuy nhiên, thị trường bất động sản cũng được dự đoán sẽ sôi động trở lại, bắtđầu từ giữa hoặc cuối năm 2012. Dự đoán này xuất phát từ nhiều yếu tố. Tăngtrưởng kinh tế năm 2012 sẽ cao hơn 2011 và 2010. Nhu cầu đầu tư và mua sắm bấtđộng sản sẽ được phục hồi. Dân số Việt Nam hàng năm vẫn tăng gần 1 triệu người;nhu cầu tăng do tách hộ, con cái ra ở riêng. Lượng Việt kiều về nước định cưhoặc mua nhà chuẩn bị cho việc định cư sẽ tăng mạnh. Đầu tư trực tiếp nước ngoàinói chung và đầu tư trực tiếp nước ngoài vào lĩnh vực bất động sản nói riêng sẽphục hồi. Giá bất động sản chững lại hoặc giảm xuống cũng sẽ là thời điểm choviệc mua vào. 

Thị trường chứng khoán hiện đang ở vùng đáy, cả về điểm số, cả về dòng tiền, cảvề tâm lý. Tuy nhiên, “vùng đáy” cũng là một vùng hấp dẫn đối với các nhà đầu tưdũng cảm và thông minh để có thể thu được tỷ suất lợi nhuận cao; còn các nhà đầutư khác thì chưa nên gia tăng đầu tư vốn vào lúc này, ít nhất cũng từ nay đếnhết tháng tám.

Những người có lượng tiền lớn, có kinh nghiệm trong đầu tư, thì việc gửi tiếtkiệm có thể được lựa chọn để tạm trú, chờ cơ hội đầu tư vào những kênh có lãithực cao hơn?

Theo Dương Ngọc
VnEconomy