Huy động vốn thời lãi suất cao

Từ trái phiếu

Công ty cổ phần địa ốc SàiGòn Thương tín (Sacomreal) là đơn vị đầu tiên tại TP.HCM thể nghiệm hìnhthức huy động vốn bằng cách phát hành trái phiếu dự án.

Ban đầu, Sacomrealphát hành trái phiếu cho dự án Phú Lợi 1 (quận 8) và thu hút được khá nhiềukhách hàng. Sau đó, để triển khai dự án Belleza (phường Phú Mỹ, quận 7)Sacomreal phát hành một đợt trái phiếu với tổng giá trị 750 tỉ đồng. Mỗitrái phiếu có mệnh giá 1,5 tỉ đồng, trái chủ được tặng một quyền mua căn hộBelleza và được giảm giá 8% khi mua căn hộ. Sau chỉ 3 ngày phát hành,Sacomreal đã huy động đủ vốn.

Tháng 1.2010, Sacomreal đãchính thức công bố dự án và tổ chức bốc thăm căn hộ Belleza dành cho kháchhàng mua trái phiếu. Trong buổi lễ công bố dự án, 100% trái chủ đã đến tìmhiểu thông tin, đăng ký bốc thăm chọn vị trí căn hộ và đã có 207/277 tráichủ (chiếm hơn 74%) khách hàng đã đóng cọc mua căn hộ Belleza.

Ông Đặng Hồng Anh - Chủ tịchHội đồng quản trị Sacomreal cho biết: “Hiện nay, việc huy động vốn trên thịtrường BĐS không dễ dàng, đặc biệt là huy động vốn bằng hình thức trái phiếudự án. Tuy nhiên, nếu chủ đầu tư nào đảm bảo được các yếu tố như lãi suấttrái phiếu cạnh tranh, tính rủi ro của trái phiếu thấp, quyền mua bất độngsản kèm mức chiết khấu và đặc biệt là giá trị gia tăng trên sản phẩm BĐS caothì chắc chắn doanh nghiệp sẽ thu hút được khách hàng”.

Để triển khai bước đầu dự ánkhu đô thị Đông Sài Gòn (Nhơn Trạch, Đồng Nai) với quy mô 942 ha, Công tyTín Nghĩa cũng đã huy động 1.000 tỉ đồng bằng hình thức phát hành trái phiếu.Loại trái phiếu này được ngân hàng bảo lãnh và các trái chủ được tính lãisuất trong thời hạn sở hữu trái phiếu.

Bà Nguyễn Thị Thanh Hương -Giám đốc sàn giao dịch BĐS Tín Nghĩa cho rằng: “Để phát triển các dự án BĐSlớn, với tổng giá trị đầu tư lên đến hàng ngàn tỉ đồng, các doanh nghiệpkhông thể nào chỉ chờ vào nguồn vốn vay ngân hàng. Đa dạng hóa các hình thứchuy động vốn là vấn đề vô cùng quan trọng để thực hiện các dự án BĐS”.

Cần hành lang pháplý

Nhiều chuyên gia tài chínhcho rằng Nhà nước phải nhanh chóng thiết lập hành lang pháp lý cho việc cácdoanh nghiệp huy động vốn từ hình thức trái phiếu. “Nếu chậm trễ thì sẽ cónhiều doanh nghiệp cũng tham gia phát hành và hình thành một thị trường tựphát, khó kiểm soát. Ngược lại, nếu có một hành lang pháp lý cụ thể thì đâysẽ là một kênh huy động vốn có hiệu quả” - một chuyên gia tài chính nói.

Theo ông Đặng Hoàng Vũ - Tổnggiám đốc Công ty địa ốc Thanh Bình - việc cải tiến thủ tục pháp lý liên quanđến các dự án là vô cùng quan trọng. Nói đến đầu tư BĐS thì không có mộtdoanh nghiệp nào đủ vốn lớn để làm hết cả dự án.

Đối với một doanh nghiệp, đểtriển khai được dự án, thời gian đầu tư vào thủ tục pháp lý phải mất từ 3-5năm. Với đồng vốn lãi suất bình thường thì thủ tục kéo dài như thế cũng đãkhiến chi phí tăng gấp đôi, gánh nặng này sẽ đè lên người tiêu dùng, nguồncung sản phẩm nhà đất tăng chậm và vòng quay tài chính của dự án sẽ càngchậm hơn.

Ông Lê Hoàng Châu - Chủ tịchHiệp hội BĐS TP HCM (HoREA) nhận định: “Việc lãi suất cho vay ở mức 18%/nămlà quá cao khiến cho các doanh nghiệp không dám vay để đầu tư phát triển cácdự án BĐS mới mà chỉ vay để hoàn tất các công trình, dự án đang dang dở màthôi. Vì vậy, cần có lộ trình giảm lãi suất để doanh nghiệp có cơ hội tiếpcận nguồn vốn vay với lãi suất ở mức 0,85 - 1,1%/tháng thì thị trường BĐSmới có thể phát triển bền vững”.

HoREA cũng đề xuất Nhà nướccần có chính sách tạo điều kiện cho doanh nghiệp huy động vốn từ khách hàngở giai đoạn dự án đã được duyệt, đã giải phóng mặt bằng, đã được phê duyệtquy hoạch chi tiết 1/500 và đã nộp tiền sử dụng đất. Đồng thời cũng cần quyđịnh rõ trách nhiệm doanh nghiệp phải sử dụng vốn huy động đúng mục đích vàocác dự án.

Ông Lê Hoàng Châu ví dụ: “Mộtdự án kéo dài trong 5 năm, nếu có lãi khoảng 30% thì các doanh nghiệp nướcngoài vẫn chấp nhận đầu tư, vì họ vay vốn bằng USD với lãi suất tối đa chỉ 4-5%/năm. Trong khi đó, doanh nghiệp trong nước đầu tư một dự án với số vốn200 tỉ đồng, nếu đi vay ngân hàng thì với lãi suất 17 -18%/năm, tiền lãitrong 5 năm thực hiện dự án cũng đã lên đến gần 200 tỉ đồng.

Không doanhnghiệp nào chịu nổi với bài toán đầu tư như thế. Vì vậy, mô hình hợp tácliên doanh với các doanh nghiệp nước ngoài thật sự là một cơ hội để cácdoanh nghiệp trong nước giải được bài toán bế tắc về vốn hiện nay”.

Để giảm bớt áp lực về vốn chodoanh nghiệp BĐS, HoREA đã nhiều lần kiến nghị sớm hoàn thiện pháp luật tàichính liên quan đến việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu dự ánvà định chế Quỹ tín thác BĐS (REIT) để tạo hành lang pháp lý cho doanhnghiệp huy động vốn và nhằm bảo vệ người mua trái phiếu.

Theo Trần Thanh Bình

TIN LIÊN QUAN